$圣农发展(SZ002299)$ 连续几年,产能、产量、销量都在大幅增长,经营活动现金流净额也相当不错,收入和利润增长不理想主要源于肉价低迷及其引起的资产减值、豆粕等原材料价格在高位、还有这几年产能大幅增长导致折旧在增加。顺便说一下,所谓的不理想,其实也就是赚的没大年多,甚至微亏一丢丢。
一旦原材料价格下行,肉价上行,净利润会暴增。目前看,原材料价格明显进入下行通道,就是肉价上行拿不准还要等多久。等养猪户们出清产能实在太难熬,还有养鸡户们增加产能似乎又很容易,单单双汇一年多就干出了2亿多羽产能。
继续赌,等着大年到来。前不久卖出双汇,原因之一也是觉得其不适合作为赌猪周期的标的,弹性不如直接买养猪股养鸡股,但养猪股里面又找不到一个资产负债表、现金流量表和历史分红如圣农一般放心的。