雪球人气用户献策2015(四)——@小小辛巴

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编者按:
       “我不是一个价值投资者”,@小小辛巴 不喜欢背负上任何一种标签,却一直以市场为导向,像阿甘一样“傻傻”的奔跑。自1995年进入股市,他已经历了1996-1997年、2006-2007年两个超级牛市,以十年为一个周期,启动于2014年年底的这轮行情在这位老股民眼中如何定位?不少投资者寻思:踏空大盘蓝筹,追涨心有不甘;小盘股暴跌成风,可否低位接货?
       “如果想要牢牢抓住市场主流方向的话,就一定要记住,所谓的风格转换都是梦想”,小小辛巴认为,所谓的板块轮动也往往是在主流的板块里进行,甚少轮到非主流板块里去。展望2015年,仍将会延续2014年年底的风格,蓝筹的指数行情是主基调。

像少年啦 飞驰在2015
文/@小小辛巴

       一般来说,我不爱写年终总结与未来展望,但爱看别人写的总结。看别人总结的收益情况,就如同开车,总有个比较心理,看到开得比自己慢的,心里想的是:“菜鸟,太笨。”看到开得比自己快的,心里都骂一句:“疯子,找死。”

        为了不被大家骂作疯子,我就不总结2014年的战绩了,展望明年更重要。

一、车如流水马如龙

       展望2015年,绝大部分人都认为是一个牛市,行情将精彩纷呈,车如流水马如龙,花月正春风。

       虽然我是逆向交易者,但是,我从不在大众刚刚形成共识的时候与大众对着干,因此,我基本赞同2015年仍是一个牛市的观点。

       综合来看,不管是市场氛围,还是资金流入,2014年第四季度都出现了明显的牛市特征:低价股暴涨,指数权重股活跃,政策面大力支持,市场成交量与成交金额都以天量超越了以往的牛市顶峰水平。由于行情才起来三、四个月,且外围想要进入的资金量依然海量,随着赚钱效应的不断扩散,行情仍将延续较长时间。从大周期来说,自从2007年10月上证指数见顶6124点后,A股市场已经连续下跌了7年,经过7年的积累,相当多企业的内在价值有了更大提升,因此,在政策面、资金面、企业基本面的共同推动下,2015年开启一轮超越历史高点的牛市,有较大的概率。

       但是,牛市总是脱胎于最惨烈的熊市,实体经济往往滞后于市场预期。目前,经济大环境并没有明显好转,国际政经环境依然阴云密布,油价长期低迷,大宗商品需求不足,人民币贬值预期强烈,不少交易者包括某些专家依然沉浸于熊市的悲观思维,这些都是导致行情反复甚至短期下跌的重要因素。

       没有风雨的牛市不是健康的牛市,市场需要沿着悲观之墙向上曲折爬行,我们只有始终以一颗乐观的心,才能在2015年笑看市场风云,听一曲多少楼台烟雨中,车如流水马如龙。

二、搭错车子酒干无

       我们也应注意到,牛市也不是人人都能赚钱的,踏错板块的话,牛市比熊市还容易亏钱。2014年12月,上证股指冲高至3100多点,有相当多的人感叹:“满仓踏空”,因为指数行情展开时,真正上涨的就只有少数指数权重股,2014年年底猛涨的上证50与沪深300样本股,总共只占到整个市场的1%,加上前两年大家习惯了买小盘股,因此,绝大部分人手上都没有这些大权重股,踏空行情是必然的。

        如果说“满仓踏空”只是不赚钱,还可以忍耐,可是接下来的“牛市跌停”却让不少人损失惨重,如2014年12月22日,上证指数创新高时,沪深两市却有上百家跌停,暴跌的股票相当多,不少人感叹说:“好不容易从熊市赚来的一点钱,在牛市都亏光了。”还有人说:“兄弟,把这个牛市熬过去,就行了。”这就是指数牛市的特有现象,一边指数股狂涨,另一边非指数的中小盘非但不跟涨,还下跌。而指数股开始进入调整时,中小盘股反而跌得更加剧烈,因为投机资金总是去弱留强,虽然同样是面对调整,抱着主流股票还有创新高并赚钱的可能,而在弱势的非主流股票那里,经常是越调越下,因此人人抛售。

        那么,如果小盘股已经暴跌了很大一段,而指数股进入调整时,会不会产生板块轮动的风格转换效应呢?

       呵呵,风格转换,听到这个词就让我想起搭错车的主题曲《酒干倘卖无》——“多么熟悉的声音,陪我多少年风和雨……”

       要知道,所谓的风格转换往往是那些踏错行情的交易者的臆想而已。如2009年-2010年是中小板股票的牛市,而以蓝筹股为主的上证指数却从2009年反弹结束后就一路走熊,中小板股票走牛的2010年,每次小盘股调整上涨步伐时,就有人叫嚣风格转换,但从来都是以失败告终,直到中小板股票指数见顶也没有风格转换到上证指数,而是两大指数一起跌到2012年。到了2012年,蓝筹股的估值已经到达历史低位,相当便宜,可是风格依然没有转换,真正涨起来的是创业板股票,这种情况一直延续到2014年11月份以后,上证指数才真正进行风格转换,走出独立地强势上涨行情。

       所以,如果想要牢牢抓住市场的主流方向的话,就一定要记住,所谓的风格转换都是梦想,真正的风格转换比美女还要稀少,两三年都碰不到一个。所谓的板块轮动也往往是在主流的板块里轮动,甚少轮到非主流板块里去。

       展望2015年,将会延续2014年年底的风格,蓝筹的指数行情是主基调,很多人发现自己挑股票还赢不了指数,而指数基金的良好表现更会促进指数基金的大规模发行,他们的大规模入市,又更加刺激占指数权重较大的蓝筹股上涨。涨到后面,甚至会出现大盘股的估值比小盘股高的反常现象,完全颠覆国人的惯有思维模式。

       有意思的是,任何一类风潮流行时,都会有专家说出其合理依据,让人不得不相信。

       以想象,到时就会有人指出:“沪港通的开启,以及今后的深港通,全球通,市场估值体系将会越来越向国际市场靠拢,国际资本更青睐于大权重股,蓝筹股将会产生指数溢价,看看香港股市就知道,垃圾小盘股遍地都是,但没人敢炒,真正有行情波动且估值较高的只有蓝筹股。”这种理论,现在没人信,以后会涨到让所有人信的。

        如果看错行情脉络,搭错了车,不仅赚不到大钱,还会偏得越来越远,甚至亏到只能去回收酒瓶过日子了。

三、就这么漂来漂去

        韩寒在他的驾车漂流手记《就这么漂来漂去》里写道:“成绩永远是比快的慢,比慢的快,虽说赛车谁都希望赢,但是不是第一名就是赢,自己喜欢,这便足够。”

       想赢怕输是所有参与者的心理,把握好大的节奏才是关键。主流行情也不是一路涨到顶的,每次大涨一段后,都会休息一段时间,有几个大的节点,将会成为重要的换股调仓、板块轮换点。2014年年底,上证指数从2000点涨到了3200多点,已经接近2009年的高点,且指数上涨50%,休整是必须的,这是第一个大节点,相当于一个重要车站,不同的旅客在这里上下换车,车辆加油加水,旅客补充能量。期间,我们还会经常听到一些悲观者的论调,例如,价值高估啦,泡沫严重啦,技术形态双头确立啦,等等,不一而足。这些悲观论调会吓退一部分没有经验的新股民,同时在震荡中培养另一批死了都不卖的长线新股民,他们将不惧风险,勇敢参与新的飘流,从而给新的长牛市打下更强大的心理基础。

       而当休整完毕后,指数有可能继续延续蓝筹风格再度上行,在改革牛的引领下,2015年年底将到达历史最高点6000点上下,大部分真正的牛市,都以超越前期历史最高点为标志,从此次牛市的启动规模来看,2015年冲破上证指数6124点将是高概率事件,而上证指数冲击最高点成功后,将会迎来第二大调整节点。经过再次的行情整固后,2016年的终极顶峰将到达8000点-10000点左右。

具体从各个板块的机会分析:

      1.券商股是牛市的永远主流股票,它的涨幅将是指数整体涨幅的立方,指数涨1倍,它们涨3倍,指数涨3倍,它们甚至会涨10倍,从以往的表现来看,券商股在每个大波段都会表现出众,但不代表它们就一直涨,由于它们是指数波动放大股,因此,在每个大节点一样也会出现大幅度的下调,从而给新资金介入或者换股调仓进入带来逢低增持的良机。

      2.保险股是牛市的重点关注股票,它的涨幅将是指数行情的平方,整体涨幅也相当惊人。由于保险股本身属于长牛行业,比较容易得到市场的认同,且保险的资产有很大一部分配置了股票,牛市能给其带来较好的收益,从而提升了市场的估值预期,历来保险股在牛市行情中都能取得超额收益。

      3、银行股是牛市的主要参与股票,它的上涨下跌决定了整个行情的主基调,涨幅多领先于指数。虽然银行股受地产及各种不良贷款的拖累,加上降息周期的影响,市场目前仍不是很认同银行股的将来涨幅,但是,我们也应注意到银行股占市场的整体权重最大,属于指数基金的标配股,众多指数基金的不断买入,会提高银行股的市场需求,而银行股在前几年的下跌中,调整充分,估值极低,即使是相对于国际市场的银行股定位,仍有较大上行空间,因此,2015年,银行股也有较大机会,能够有略超指数的表现。

       4.其他主流概念股也会有不错表现。“一带一路”参与股、军工股、有色资源股、国企改革股等各种重要概念,也会在行情的不同阶段轮流表现。

       市场资金会在这些板块之间来回切换,炒高一批后,又会迅速进入另一批推升。最厉害的交易能手能够在各个主流板块中来回切换,他们率领着一群无知者无畏的新股民,像少年啦飞驰,敢冲敢拼,来去如风,总是站在最强行情的潮头。

       而对于我这种在市场中沉浮了近二十年的人来说,只要抓住行情主线,分散布局,长线持有,适当调整就可以了。

      用韩寒的话来说:“人世间的事情,没有野心就容易开心”,如此而已。

全部讨论

寻找关键点2019-03-03 23:03

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用户95864270842016-09-19 12:32

那时候的雪球

方明德2015-05-16 09:26

土星侠2015-05-09 06:15

温故而知新    可以为师矣

白色博纳屋2015-04-25 00:02

流枫之回雪2015-04-22 23:16

老王1239872015-04-18 13:12

对的

净心莲20072015-04-05 21:58

!!

峰hefeng2015-03-28 21:43

@王小静