大家好，我是人见人爱、股见股涨的职业投资人叶秋。
老朋友银轮股份近期聊得比较少，因为股价不是新高就是在新高的路上，以免误人子弟。
但例行的季报解读还是要搞的，保持对一家公司基本面的认知迭代和关键时刻的敏感性。
这不，公司中报出来了，跟随叶秋一起看看上半年公司的经营成色如何？
1、中报营收50-53亿，同比增长33%-38%，净利润在2.8-3亿，同比增长112.83%-128%。
2、取中位数，单看二季度，营收26.4亿，同比增长46%，环比增长3%，营收基本在预期内。
2、超预期的是净利润和净利率，去年二季度是负增长，同比数据参考价值不大，单看Q2净利润的绝对值1.63亿，基本是单季最佳净利润。
Q2净利率为6.17%，Q1净利润为5.48%，环比大幅改善，这才是最硬的逻辑。
总之，各项财务数据同比环比都是大幅改善，这说明公司基本面态势蒸蒸日上，这也是今年公司股价上涨近40%，创下历史新高的核心原因。
4、公司聊到业绩大增的原因：商用及非道路业务同比大幅好转；新能源汽车订单持续释放，同比大幅增长，盈利大幅改善；工业及民用业务同比大幅增长；降本增效成效显著。
这份中报完美验证了公司基本面的拐点，尤其是净利率的持续改善，大幅加强了业绩弹性。
5、一季报我也点评过，全年业绩预期是5.5亿出头，100亿附近是不错的位置，现在看来业绩超出预期了，目前市值已经来到140亿附近。
按照这个业绩增速，全年营收有望突破100亿，净利率有望达到6%附近，净利润有望接近6亿，对应目前市值，动态估值为23倍PE，绝对说不上贵。
不知不觉已经下半年了，不排除市场开始切换到明年的估值。
6、今年是公司基本面拐点的第一年，未来几年业绩还会保持高增长，我的大致看法不变，200亿市值是比较值得期待，具体需要跟踪每个季度的业绩，做一下基本面体检，做一下动态调整。
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