共享办公企业优客工场在直接IPO无望后，选择了选择“曲线”赴美上市。 $优客工场(UK)$ $Orisun Acquisition(ORSN)$
7月8日，美国纳斯达克上市的特殊目的收购（SPAC）公司Orisun Acquisition Corp.（下称Orisun）宣布，已与优客工场达成最终合并协议，预计合并后公司总价值达7.69亿美元，新公司将以新的股票代码在纳斯达克交易所交易。
换句话说，优客工场将通过SPAC借壳登陆纳斯达克，而非独立上市。此前，优客工场于2019年12月曾向美国证券交易委员会（SEC）递交了IPO招股书，计划在纽交所上市。但截至目前，优客工场的独立上市进程未有进展。
而后，优客工场选择了借壳上市的方案。根据交易条款，Orisun子公司Ucommune International将收购优客工场，合并后的公司预计价值约为7.69亿美元。交易完成后，优客工场当前的管理团队会继续运营新公司。
值得一提的是，双方还约定，优客工场2020年、2021年和2022年的净收入符合某些特定条件，或在达到某些特定目标之前达到一定的股价门槛。这也意味着，双方已经签署了对赌协议。
资料显示，Orisun是一家壳公司，2018年10月22日注册成立于美国特拉华州。2019年8月2日，Orisun在纳斯达克股票交易所挂牌上市，募资4600万美元，并作为特殊目的并购公司SPAC，寻找上市标的。
据了解，SPAC公司是区别于“IPO上市”和“借壳上市”的一种新的境外上市工具，作为现金壳公司，没有任何实际业务。与借壳上市相比，SPAC上市具有成本低、时间高、确定性强等优点。
此前，也有多家公司在直接赴美上市未果后，转而选择通过SPAC的方式登陆美国资本市场。其中，就包括人人网旗下的开心汽车，以及A股上市公司旗下蓝标国际下属4家子公司的股权（尚未完成），还有金融科技公司网信控股（已失败）。
而优客工场也选择了相同的方式，计划以更为简单的SPAC借壳在美上市。根据公开信息，优客工场由毛大庆创立于2015年4月，自创立以来完成超过10轮融资，合计融资额度超过47亿美元，其投资方包括红杉资本中国基金、真格基金等知名风投机构。
根据优客工场此前提交的招股书，2019年前9个月，优客工场亏损5.73亿元，较2018年同期扩大112%。而在2017年，优客工场的净亏损为3.729亿元，2018年净亏损为4.452亿元，同比扩大19.4%。
以此来看，优客工场近三年合计亏损13.9亿元。优客工场表示，其有限的经营历史致使其难以预测未来的前景、业务和财务业绩。据贝多财经了解，正寻求上市的WeWork也不遑多让。
招股书显示，优客工场2017年净营收为1.674亿元，2018年净营收为4.485亿元人民币，同比增长167.9%。在截至2018年9月30日的9个月时间里，其净营收为2.822亿元，2019年同期为8.746亿元，同比增长209.9%。
数据显示，截至2018年12月31日，优客工场经营的共享办公空间共162处，到2019年9月30日增加至171处。同期，会员数量由2017年末的101100家，增加至2018年12月31日的252000家，2019年9月30日则为609600家。
据了解，优客工场还在其招股书中表示，其经营活动曾经产生负现金流量，未来仍有可能会产生显著现金流出或净流动负债。事实上，招股书披露的数据显示，在2017年至2019年前9个月，优客工场的经营活动现金流一直为负值。
截至2019年9月底，优客工场账上的现金和现金等价物等为2.08亿元，而同期的经营活动现金净流出则为2.32亿元。这也意味着，优客工场的现金流已告急，若无补充也将陷入困境。
对于此次通过SPAC的方式在纳斯达克上市，优客工场创始人毛大庆表示，“这笔交易符合我们的战略目标，并将释放我们轻量化资产模式的扩张。”换句话说，未能获得融资的优客工场，寻求的是品牌背书，以及为股东资本退出打造基础。
根据此前招股书，毛大庆及其妻子白小红旗下的控股集团持有优客工场46314990股，占比35.27%；Ambitious World Limited持有11235147股，占比8.56%；Starry Shore Company Limited持有6967173股，占比5.31%。