二十年前，几个同学去了华为和中兴，然后中兴的大部分很快离职，而华为的目前仍有少数在坚持着；
1.企业文化；中上
中兴这二十年最大的问题，就是企业文化，华为的虚拟股份机制，让很多年轻人愿意签订奋斗者协议，整体团队非常具有狼性拼搏精神；而中兴通讯管理层在上市公司外还养了一大堆吸血相关公司，印象很深刻的是在上海中兴总部的酒店，曾经住过几次，就是中兴通讯上市公司之外的独立公司；但这是跟华为企业文化比确实是比较差，但在A股中总体来说还是比较优秀的公司，这个评价客观吧?
2.商业模式；中上
目前中兴7万多工程师，研发费用超200多亿，（华为前年1600多亿，去年应该是2千多亿研发）；对比中际旭创7亿研发费用，中兴还是遥遥领先；光模块的研发产品门槛相对来说一般，要不然新易盛、华工科技、光迅科技这些为啥也可以步步跟进？
我们仔细看中兴的研发产品线，在大部分领域还是能跟随着华为，譬如5G、芯片、手机，但大部分和华为比差距越来越远，但跟A股其他公司比，中兴还是龙头；遗憾在汽车电子上中兴明显没跟上；
在产品线上，中兴Ai服务器后续跟随华为的可能性很大，那样在服务器和存储上的第二产品线会有爆发式增长；
中兴商业模式比较复杂，但毛利率总体来说都是35以上，近期还上升到40以上，这在科技行业还是比较有竞争力的；
3.估值和价格
目前和中际旭创市值相当，我只能说资金过于抱团光模块了，光模块实际就是给AI算力来高速传输而已，这块的门槛真不高；
而中兴在通信总体研发实力，及其芯片和存储第二产品线来说，继续扩张应该是比较确定性的；
就算在目前经济不景气阶段维持100亿利润，按照20PE，也可以2000亿市值，如果央行放水市场资金充沛，股价翻倍的空间比较大；
当然中兴通讯存在散户过多情况，类似三年前我调研的中科曙光，但大家可以看到中科曙光三年内仍然翻倍了；
同样维持对中兴通讯长线观点，三年内到50的概率很大；
$英伟达(NVDA)$ $中科曙光(SH603019)$ $中际旭创(SZ300308)$
精彩讨论
举目四望02-24 22:10中际旭创和中兴通讯市值相当，感觉是很荒谬。就像15年网宿科技和中兴通讯市值相当一样。
但从另一个角度说，这两个市值相当的公司PEG也差不多。而且国际上的通信巨头爱立信也就中兴这个市值。
换句话说，当年的网宿科技，是被看成了互联网企业，今天的中际旭创，是被看成了AI企业。而根据资本市场的定位，中兴通讯是个传统通讯企业，所以不配拥有高PE。
股权矿工02-24 22:55通讯企业你看哪个估值不比中兴高？别逗了。看看去年哪个研发投入有中兴高的大A。你举例全是断章取义，一点说服力都没有。中际旭创就是一波流后面根本不可能支撑住，都是玩击鼓传花游戏。他那个最多明年业绩就出现高点，后续大概率下滑，就像当初的电池材料。现在已经提前透支了。根本就不是一类东西，说白了中际旭创就是一个周期股。不过呢，中兴通讯虽然公司是好，但是是不是好股票不好说，得有资金看中去啦，目前长期在中兴的资金不少，看成交量就知道，再低迷都超十亿的成交，很厉害了。边走边看吧，起码这个公司底部托得住，向上空间可以很大，估值提高就可以了。按照行业的估值，走势好起来，市场给到30～40PE都是可以的，毕竟这研发投入超200亿，毛利率高，现金流好，这不是科技股，你能信？大A的同类型公司没几个比得上的。
一笑而过david03-08 15:09思科的产品20多年前还行，现在很差劲了。不是美国贸易保护，早给华为、中兴干翻了。
A股渣渣02-25 08:43记得上次看到的是买中天科技的某个kol叫嚣中天的市值要碾压中兴，当时确实很接近了，但是现在什么情况大家都知道。中际旭创同样如此，利润100亿对25亿，研发230亿对7亿，光模块的门槛很高吗？就看中际能不能一直享受这么高的估值，中兴一直这么耻辱性定价。
无限风光在险峯02-24 23:23求求你别看爱立信了，能比么？爱立信有啥业务，手机业务都卖了，就剩个5g了，中兴通讯领域全都有，甚至数据库都有，服务器，手机，交换机啥都有，凭啥和爱立信市值差不多？也就在中国，在美国中兴市值能吊着打爱立信
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中际旭创和中兴通讯市值相当，感觉是很荒谬。就像15年网宿科技和中兴通讯市值相当一样。
但从另一个角度说，这两个市值相当的公司PEG也差不多。而且国际上的通信巨头爱立信也就中兴这个市值。
换句话说，当年的网宿科技，是被看成了互联网企业，今天的中际旭创，是被看成了AI企业。而根据资本市场的定位，中兴通讯是个传统通讯企业，所以不配拥有高PE。
记得上次看到的是买中天科技的某个kol叫嚣中天的市值要碾压中兴，当时确实很接近了，但是现在什么情况大家都知道。中际旭创同样如此，利润100亿对25亿，研发230亿对7亿，光模块的门槛很高吗？就看中际能不能一直享受这么高的估值，中兴一直这么耻辱性定价。
哎46的时候没清仓，认为乘着ai东风中兴能破历史新高是我去年一大失误，虽然减了一部分仓位，更没想到中兴从46一路下挫到20，我简直不敢相信这种极端走势，毫无反弹，超出了我的多年经验，导致浮盈变浮亏，到现在我也看不懂中兴怎么能a下来，客观来说，他的价值，维持在30震荡毫无问题，不知是我错了还是市场错了，底部我又把40多减的仓位加了回来，目前小亏，我就不信邪了，我非守着中兴不可，就算数字经济它不动，我就不信6g来了他还不动
为啥思科毛利率60多？中兴40多在A股已经很牛了，没想到思科这么高
思科确实各方面很优秀，研发投入是中兴3倍，收入是几倍，但总市值竟然是中兴10几倍，中兴后续空间很大；
业内人员回答一下
$中兴通讯(SZ000063)$ $中际旭创(SZ300308)$ $光迅科技(SZ002281)$
致命缺点是没有自研GPU能力，在AI服务器行业属于组装厂的角色，且用的是英特尔的芯片还不如浪潮信息。
十几年前，他们两个也是可以掰掰手腕。现在差距确实大。
不能这么比。你这么比的话，立讯精密远超中兴通讯就是不可能的事，但现实就是立讯精密长期超过中兴通讯。
中际旭创和中兴通讯市值相当，作为理工科的人来讲 确实是非常不合理的 哈哈 尤其是港股 确实低估了 $中兴通讯(00763)$