2019年转债申购策略请见：可转债申购2018总结及2019策略
2019年，方远财经转债申购各评级收益：强力申购平均收益1415元，平均单账户每支36；量力申购平均收益789元，平均单账户每支34；谨慎申购平均收益1641元，平均单账户每支103；放弃申购平均收益1524元，平均单账户每支139。2019年谨慎申购和放弃申购评级的收益较高，主要是去年底今年初申购的转债在上市时市场回暖。
明天3支转债上市：英联转债目前转股价值101.11，质地一般溢价率可能较低，预估上市定位104-107；北方转债目前转股价值89.93，质地较好评级较高，预估上市定位106-109；迪贝转债目前转股价值87.15在三者之中最低，而且质地一般评级是最低的A+，介于破发边缘若市场情绪不好可能破发但幅度不会大，预估上市定位99.5-102.5。
小亏大赚是转债申购的重要特征，坚持申购辅以客观分析，最终收益可观。方远财经坚持每支转债申购前一天做客观分析，欢迎关注。
一、申购标的和预期单签收益
11月21日海亮转债网上申购，信用级别为AA，根据目前的数据，申购海亮转债出现中签亏损的概率3%左右，预期单签收益为119元，预测中签0.3签，预期单账户收益36元。公司质地尚可加上高转股价值，破发可能性极小，建议强力申购。
二、对应正股基本面及估值情况
海亮股份主营业务为铜加工业务，竞争力较强。公司2019年三季度利润上升18%，盈利能力增强。海亮股份目前PE19倍、PB2.4倍，估值偏高。海亮股份是全球最大、国际最具竞争力的铜加工企业之一，其转债具有较高配置价值。
注：数据来自芝士选股
三、单账户中签预测及资金安排
可转债中签率很难预测，主要参考公司路演中大股东认购意向和同行业相近规模公司中签情况。本次转债发行31.5亿，海亮转债有安排网下申购，参照其他公司转债发行情况，预计单账户中签0.3签，单账户需要准备1000元流动资金，多账户申购注意资金安排。
四、单签收益测算
海亮转债目前转股溢价率：-3.7%。转股溢价率越高越不利，越低越有利。
转债当前合理价格（注意：当前合理价格不是上市后价格）主要结合转股价值、转债评级、正股基本面、机构投资者认可度等多种因素综合考虑，兼顾近期上市转债情况。以当前市场同类转债价格看，海亮转债当前合理价格112元。
目前转债上市时间平均21天，慢的可能要1个多月。在此期间正股情况会发生波动，模拟不同情形，测算单签预期收益为119元，中签0.3签，预期单账户收益36元。
五、方远君申购计划
预期单签收益119元，出现中签亏损的概率3%左右。满足方远君设定的申购标准，方远君将参与申购。
转债申购建议4级说明：
强力申购：转债综合质量较好，破发风险低，建议可以全额申购。
量力申购：转债综合质量较好，但破发风险较高，风险承受能力强的建议可以全额申购，介意亏损的可以部分申购。
谨慎申购：转债综合质量一般，破发风险较高，风险承受能力强的建议可以部分申购，介意亏损的不建议申购。
放弃申购：转债综合质量差，破发风险很高，建议尽量不要申购。
@今日话题 $海亮股份(SZ002203)$ $北方国际(SZ000065)$ $迪贝电气(SH603320)$ 英联股份