$正邦科技(SZ002157)$$天邦股份(SZ002124)$  $唐人神(SZ002567)$ 

保守计算了下各猪企的当下估值。

市值取的是今日收盘市值，猪均重统一取115KG；

猪价格，2020年猪价高点达到25元+问题不大，全年取均价23元/KG；

出栏量，除牧原、温氏、新希望外，其余公司统一按80%的出栏达成率计算；

完全成本，将牧原说的11.8提升至12，将温氏说的12.5提升至13，将新希望提升至14是考虑到外购高价仔猪，将天邦说的13提升至13.5，将唐人神说的13.3也提升至13.5，其他的觉得麻烦统一都写成13.5；

PS：天邦股份因增发会摊薄10%左右的权益，所以上升空间应给予10%以上折价；大北农取的是50%生猪权益；各猪企出栏的猪售价是不一样的，上表简化为了一样。

一眼观之，至2020年各猪企的股价上升空间依然有1倍以上。

目前持有正邦、天邦、唐人神，之前卖的新希望已全部加仓双邦。数据计算下的天邦性价比最高，但投资不能孤注一掷，在不断克制加仓天邦的冲动，组合投资猪股保险点。1是广西确实太惨，猪易通论坛中广西基本都是死猪的帖子；2是定增虽说在股价高点对权益的稀释也许连10%都不到，但问题是对股价的压制作用会长期存在。好的一点是广西7月应该能解禁，从东北的例子来看，猪瘟越强、去化越严重，后续的弹性就越大。祝好运！