中国的资本市场政府多年的精心呵护下，成长为一个具有中国特色的资本市场，小盘股的整体估值高于大盘股，具体看中证1000指数的市净率高于中证500，中证500高于沪深300，理论上说小盘股风险更大，应该给投资者更高的风险溢价，但是中国的上市资源是稀缺的，导致上市公司的估值包含了壳资源的价值，越是小盘，壳资源价值在估值中的占比越高。

实行注册制，准备上市公司的上市估值是参照现有上市公司估值的，对于控制股东来说，按照现有的上市公司买公司肯定是划算的，所以大家都很积极去上市，结束这轮熊市的路径只有两条：一是暂停IPO，继续保持上市资源的稀缺性，小票立马能起来。二是坚持注册制，让市场决定估值，让小票回顾合理估值水平。