一、净利润断层策略的来源 净利润断层属于经典的业绩成长股投资策略全美投资冠军 Mark Minervini 所著的 《股票魔法师》 一书中关于“盈余余波” PED 的阐述 如下 ：公司披露出业绩惊喜后 再买入股票为时未晚，往往还会有第二波大幅上涨， 投资者积极介入 存在很大可能获取超额收益很多研究都显示这种余波现象可以持续几个月。
二、净利润断层的含义 净利润断层是指上市公司发布超预期的业绩公告后，股价出现跳空上涨的现象。 净利润断层本身包含两大要素， 要素之一是上市公司发布的业绩超预期。 要素之二是上市公司股价在发布业绩后的首个交易日跳空上涨。跳空上涨的具体表现是当日最低价超越前一交易日的最高价，形成一个向上跳空的缺口，在K线图上形成类似断层的走势。由于这种缺口是由业绩超预期引发的，因此称之为净利润断层。
三、净利润断层的本质
净利润断层本质是上市公司基本面在技术面上的体现，是市场参与者预期行为对股票市场价格的反馈。 本质上，该策略是基本面与技术面共振双击下的选股模式，具有较强的选股逻辑和较高的可实操性。 如果我们认可市场是有效的，则上市公司公告超预期的业绩后，股价会立即做出反应——上涨。业绩超预期的幅度越大，上涨的幅度越大，而且越有可能是跳空上涨。 此外，当行业或上市公司进入景气度向上周期时，往往会连续多个季度业绩超预期，则相关标的可能多次出现净利润断层现象，即多次出现跳空上涨。
四、个股净利润断层对行业配置有指示作用
通过行业内个股净利润断层相对数量占比的高低，多数年份都能筛选出具有超额收益的行业，说明净利润断层对行业配置也具有一定的指示作用。行业内个股净利润断层相对数量占比较多，说明行业内有很多公司都出现了业绩超预期，那么往往意味着该行业景气度超预期。通过筛选行业内个股净利润断层数量相对较多的行业，可以找到基本面相对优秀的行业，这样的行业则很有可能在之后一段时间表现较好，具有一定持续性的超额收益。
五、注册制市场下的个人思考
1、A股能不能有效定价？
答：基本上无法，市场处于不均衡的状态，总是偏离合理价值。 没有做空机制，赚钱效应上头，股价总会涨过头。 赚钱效应板块吸不赚钱效应板块流动性，亏钱效应板块卖出持仓加入赚钱效应板块流动性导致跌过头。 短期看图甚至胜过业绩。
2、在不能有效定价的市场，盈利策略？
答：利用泡沫疯狂扩大盈利，利用亏钱板块羊群效应人弃我取物极必反。 A股博弈的核心，市场的流动性是一块饼。饼的总体够不够，是增大还是减小是市场能不能大规模参与的前提。 哪些板块在分食饼，公募短期比净值机制下，哪些赚钱效应板块还能吸流动性。哪些板块被吸干且具备业绩估值性价比，也就是再抱团的循环。
3、量化参与更多的市场，选股更要注意流动性，大票vs小票？
答：今年明显看到主线板块的个股，市值大的反而比市值小的表现好。大票比小票强。中短线的考虑成交量应该占很大因素。
关于基本面：短线市场，人气才是最大的基本面！ 关于编故事：越朦胧，越好讲，越好编，越有炒作的价值！ 关于市场资金面：得散户心者得天下；人气所向，牛股所在。 关于贪婪与恐惧：别人贪婪时我更贪婪，别人恐慌时我更恐慌。