关于国债二级市场价格一个问题探讨

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问题:

假设国债A收益率是3%,发行价格100元; 第二年发行新的国债B收益率是2%,发行价格100元;
问题:按照国债B的收益率,国债A的市场价格应该是 150元?
理由:150*2%=100*3%。

分析

为了正确计算国债A的市场价格,考虑到国债B作为比较基准的新发行利率。

假设条件

国债A:发行价格:100元收益率:3%假设剩余期限与国债B相同

国债B:发行价格:100元收益率:2%

计算国债A的市场价格

我们使用债券定价的现值计算公式,这里将利用国债B的收益率2%作为市场利率来重新评估国债A的价格。

其中: - ( C ) = 3元(国债A的年息,即100元 %) - ( r ) = 0.02(市场利率,即国债B的收益率) - ( F ) = 100元(面值) - ( n ) = 假设为1年,简化计算(通常需要具体期限,但这里为了示例计算简化处理)

代入公式得:

计算得:

结论

如果国债A的收益率为3%,而新发行的国债B的收益率为2%,国债A的市场价格会因为它提供更高的收益而被抬高到接近248元,这显著高于150元。这反映了较高票息率债券在低利率环境中的投资吸引力。