回复@肥Y浪客行: 去学学法吧，不要说公司那么复杂的账，你个人所得税能搞的一点都不错吗？你忘记了一笔奖金，没交税，直接把你拉去坐牢？//@肥Y浪客行:回复@moon988:如果说没有偷税漏税为啥不直说，这就是欲盖弥彰
无风亦无雾
投资之路，大道至简。做到“无为”即已经懂得了长期持有，不去高抛低吸关注小利；忍受“无趣”即已经从股民进化为投资者，一年下来换手率接近于零；近乎“无心”即真正认识到买股票就是买企业，不再为波动而影响心情，牛熊也就不在心中；悟透“无形”即真正认识到企业的护城河，那道无形的护城河才是投资的真谛。
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回复@阿_童_木: 能分享一下更多日本的保险公司的案例吗？日本当年的头部，之后是怎么发展的？//@阿_童_木:回复@无风亦无雾:对，这才是长期预期逻辑，实际上中国的利率未来长期一定是趋向于零的，这是一个国家过了高速发展期之后转型升级到更高质量发展模式后的必由之路，尤其是房地产这种资金巨兽...
回复@阿_童_木: 你分析的很对，平安日子好不好，就是信用扩张还是收缩，直白点，以后利率是涨还是跌，以后利率继续向下走，利润肯定也是向下的，向下到多少谁又能知道？平安现在的股价就已经反应了这种预期在，换言之，平安的内含价值里，资本市场已经打了五折。现在卖出的产品，也就2%的利率水平...
回复@Tommy11: 上一年平安降了0.5，这个是年报里直接写出来的，这么上一年平安有多少是到期买的新债呢？假设20%？那么这20%就把4.2万亿的债权拉下来0.5%，那么你还觉得利率下降的只是0.5吗？20年的长期国债有多少你估算出来了吗？//@Tommy11:回复@阿_童_木:不出意外，今年净投资收益率3.7%，明年3....
回复@零下七度7: 没事，我是用预期收益率假设下调引起内含价值的变化来说明利差的量级，用来反驳楼主那个死差和费差占2/3的模型有问题，实践上2023年很多小保险公司已经亏本，资产端和负债端的利率已经倒挂，利差已经成了最重要的考量//@零下七度7:回复@无风亦无雾:可是最初你的问题是投资收益率假...
哪怕以后万科住开业务大幅度下降，就凭这些商业项目，也足够匹配现在万科港股的市值，其余的都白送
回复@零下七度7: 我卖保单的时候，假设的利率是5%，实际投资是4.9%，这0.1%就是利差，利率如果下降3%，那么利差就会大幅度提高，甚至亏本，这个怎么会固定呢？//@零下七度7:[该内容已被作者删除]
回复@潜龙在渊: 有一点疑问想请教一下，平安寿险2/3靠的是死费差，那收益假设从5到4.5为什么平安的内含价值会下降这么多啊？//@潜龙在渊:回复@贫民窟的大富翁:其实就这么几年这点投资收益率较低对中国平安这种公司还不至于大规模利差损，原因如下：
1、传统险才是刚兑的，这个承诺收益最高也就...
回复@kz2046: 不分红跟信用无关吧，这时候还大笔分红反而觉得是欺骗股东//@kz2046:回复@菜头日记:不分红相当于过去三十多年累积的信用从这一刻完完全全彻底的丢失了，但我仍选择坚持持有，相信万科只要活着终有机会回本的。 查看图片{查...
回复@吃饭碎觉打豆豆: 物业收租权重远远不够，债券可是有4万亿 ，3%要的是像国债这样的无风险资产，我是觉得有难道的//@吃饭碎觉打豆豆:回复@无风亦无雾:看到50年国债要出来了不？？？而且平安可以买很多物业收租啊，百分之三的投资收益率不是分分钟么。一个gdp5％增速的国家，你愁3％的投资收益率...
回复@不抓兔子的狐狸: 破产我倒没那么悲观，利润大幅下降对投资者来说，也已经要命了，也撑不住现在的市值。//@不抓兔子的狐狸:回复@无风亦无雾:平安那么多精算师，能算亏嘛，一般不会的 只要久期匹配好，肯定不可能亏到破产的那种亏法
回复@Bittenfeld: 在我的认知内，平安好像很难买到可以多0.5的无风险利率产品，这是不是目前平安比较大的风险点？//@Bittenfeld:回复@无风亦无雾:你说这个是不够的，公司有运营成本，如果你的负债利率是3.5，你的投资端收益必须要往4以上做才可以
回复@不抓兔子的狐狸: 我这样理解不知道对不对，比如现在卖的是3.0，那么必须是20年才能真的拿到3，如果只保了十年，那么只能拿到2，这样真实的综合成本也就2.5，平安就拿里面的80%去匹配2.5的长期国债，剩下的20%去匹配股权类投资，平安真正赚的钱就是股权类投资的收益？这样哪怕以后利率不断下行...
回复@不抓兔子的狐狸: 请教狐狸，现在10年期国债都不到3，平安是买什么产品来锁定十几年3.5的利率的啊？还有就是，平安2022年的净收益率是4.7，2023年是4.2，这里平安解释是老债券到期，新债券利率下降导致，才一年到期的量，就已经让剔除股权投资的净利率下降0.5，久期匹配真有那么好吗？我有点想...
回复@Tommy11: 2022年报，管理层还披露了债券的期限，2023年报就故意去掉了，如果真的少于四年，我想管理层没有理由要这么做//@Tommy11:回复@Tommy11:可能是某份年报披露的，也可能是某次业绩会披露的，记不清楚了