最近断断续续看了一本传记《鞋狗》，讲述的耐克创始人菲尔奈特创办蓝带体育公司，也就是创办耐克的过程，作为一个斯坦福大学的高材生，奈特对于跑步和运动鞋有着特殊的追求，跑步和创业过程中，一直希望能够不断地跑得更快，超越对手，有时甚至到了一种偏执的地步，面对合作伙伴的背叛、银行的翻脸、竞争对手的构陷，奈特始终没有退步，一直向前，在鲍尔曼、约翰逊、伍德尔等人的共同努力下，在与银行和供应商之前的不懈斗争中，建立了与阿迪达斯、彪马、鬼冢虎等一批制鞋巨头可以相抗衡的全球运动鞋品牌。菲尔·奈特以朴实和幽默的语言，真实地展现了创业路上的挚爱、执着和疯狂。
言归正传，这本书对于很多年轻人而言，是一本很好的创业教材，对于一个投资者而言，也有非常重要的启示，那就是对于一个想要基业长青的企业而言，产品、现金流、人才三个要素非常重要。
一是产品，耐克刚开始是给鬼冢虎做全美代理起家，从俄勒冈州开始，逐渐扩大市场到东部，奈特联合鲍尔曼、约翰逊等人，结合自身对美国运动员和场地的实践，不断改造设计鬼冢虎鞋，并最终设计出了华夫鞋等一批非常有特色的的运动鞋，并利用一批明星代言，提高了产品的知名度。后来耐克与鬼冢虎分道扬镳，也是基于自己的特色产品建立起竞争优势。在A股上市企业中，有一些企业是具有非常差异化的产品的，如茅台、片仔癀等，这些企业生产的产品如耐克的华夫鞋一样无人替代，或因为专利，或因为技术，这类企业往往因为产品的特殊，具有特殊的溢价。
二是现金流，从做代理开始，奈特就一直在与现金流进行斗争，尽管鬼冢虎或者耐克的新鞋销量都非常好，业绩连续多年翻番，但是要提前支付供应商采购款，要支付场地、合伙人及员工的薪水，奈特长期要依赖于银行贷款，尤其是他始终没有自己的工厂，固定资产非常有限，净资产与他要贷款的金额不匹配，以至于很多银行都拒绝给奈特提供资金支持，早期也发行过可转债，但是对于现金流、未来供应链等因素的考虑，也并没有受到太大欢迎。后期奈特利用耐克的市场优势，开始与大型零售商合作，利用供应商预付的6个月货款账期，解决了资金问题。
三是人才，在奈特的创业过程中，三个人功不可没，鲍尔曼、约翰逊和伍德尔。鲍尔曼的父亲是俄勒冈州的州长，也是一位杰出的田径教练，他对鞋子有着独特的追求，以至于他用家里的华夫饼机设计出了更适合聚氨酯跑道的华夫鞋，在奈特创业过程中，在技术、人脉、资金方面都给予了非常重要的支持，但更重要的是精神的传承，作为奈特曾经的教练，他为耐克创业过程中所塑造了坚强的企业文化，永远在孜孜不倦地追求更好；杰夫约翰逊，是奈特的第一个员工，绝对的销售和设计天才，并在一穷二白的情况下开拓了蓝带体育的美国市场，约翰逊擅长每周给奈特写大量的信件，但是在无奈的情况下，奈特只能依靠并相信约翰逊，给予了充分的权力和自由；伍德尔是鲍尔曼的徒弟，虽然一度是美国田径赛场的明星，但是意外使他成为了不再能够站立起来，成为了一个坐轮椅的残疾人，对于奈特给予的尊重和信任，伍德尔投桃报李，用一丝不苟的优秀业绩，为耐克的创立和成长做出了巨大贡献。
读这本书时，我一直在思考，耐克创立发展的核心优势是什么，我觉得这三大要素最为关键。在购买股票的过程中，学习巴菲特等人的思想，我们常常会看看企业的现金流怎么样，是不是不需要不定期地增加投资，是不是有内生发展的动力，每年的利润现金含量怎么样，也就是现金流的思想，对于企业而言，我觉得现金流比利润更加重要，利润有太多的操作空间，另一个方面，企业的净资产也很关键，归根到底看一个企业的财务报表，要看这个企业实打实的资产是什么，未来有多少钱进来，这觉得了企业的盈利能力。
当然，我也发现，人才对于耐克更为重要，正因为有鲍尔曼等人的帮助和支持，耐克才有今天，但是人才怎么样判断，一个企业的人才队伍是不是有竞争性？读完这本书，我觉得“物以类聚人以群分”这八个字最为贴切，对于一家企业，如果不能近距离地看到人才现状，那就观察企业领导人的言行，奈特自身的突出素养吸引了一批志同道合的人。
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