$顺丰控股(SZ002352)$研究公司还是从研究行业开始。

快递不是一个好行业，需要不断投入资本购买卡车，飞机等运输设备，不断招人，面临人力成本不断上升，进入门槛低，外部竞争激烈。

行业发展初期，由于行业规模不断扩大，公司规模随之扩大，这些问题被快速扩张掩盖了，一旦行业增速下降，竞争加剧，基本上毛利率和净利率就会下降。自己有没啥提价权，单价一直在下降。