管理层说话太让人舒服了,自信又真诚。
管理层说话太让人舒服了,自信又真诚。
总结:游戏 金融科技都受到宏观的影响,增长停滞。广告收入严重倒退。
对策是提高运营效率,降低成本。通过持续回购股票回报股东。
看点是tob业务,例如tdsql数据库业务 腾讯会议,公司自己内部不断上云。 云计算可以明显降低公司运营成本。
视频号广告的协同效应:
例如,当广告商购买视频号广告时,他们可以通过链接跳转到小程序,这是他们非常重视的私域流量,包括他们可以把企业微信链接到广告。
很少用手抖,视频号广告把客人引到私域,不知道手抖他们有没有开放这个?
$腾讯控股(00700)$ $抖音概念(BK0714)$
没有完全否认会将美团等对外投资公司的股份返还给股东,只是说引用的消息不准确……而且最后一句话:考虑如何沿着这条资本回报的道路继续前进。值得期待。
//Q:管理层是否能够分享一些关于从所投资公司中撤资这一消息的评论,并且展开讲讲这一话题,我们是否可以从此前对京东股权的处置中学到一些东西?在Naspers减持以及对海外游戏、SaaS、视频号等战略领域的长期投资的背景下,公司如何考虑自身的回购计划?
A:你引用的消息并不准确。在我们认为股价及投资组合被严重低估的情况下我们非常专注于向股东返还回报。因此,从今年年初我们已经向腾讯股东返还了170-180亿美元。我们在投资与减持方面基本保持中立,包括对京东的减持。因此从投资的角度来看,我们的重点是回购我们自己的股票,这可能会在未来一段时间内保持现状。关于你提出的我们如何为持续的回购和分红提供资金的问题,如果你看我们第二季度的业绩,我们在进行视频号、海外游戏、企业软件投资之后产生的年化自由现金流为几十亿美元。除此之外,我们已经披露,我们有一个投资组合的市场价值在本季度末为900亿美元。而且我们已经和JD表明我们愿意逐渐减持以更有效地将资本返还给腾讯股东。除此以外,我们还有账面价值超过500亿美元的非上市投资组合解禁,我们相信这500多亿美元的账面价值已经有了很大的提升。我们也在寻找机会,以分配股息和回购的形式从该私人投资组合中返回资本。所以我认为,如果你全面地来看,我们拥有每年数十亿美元的自由现金流,市场价值超过1,500亿美元的上市和非上市投资组合,相对于我们3,700亿美元的市值而言,我们有大量的储备来继续以积极的速度进行股息分配和股票回购。就我们从处置京东股权中学到的教训而言,我们学会了如何有效地处理物流,意味着我们可以更迅速地进行未来的分配或销售。我们也发展了交易管理关系的能力,而且虽然我们已经大幅减少了我们在京东的股权,但我们继续与$几点$京东(JD)$ 持续保持非常好的业务关系。最后,我认为我们的投资者对鼓励分配的反应很好,这鼓励我们考虑如何继续沿着这条资本回报的道路继续前进。
还是有一些亮点的:1、主动退出非核心业务,收紧营销开支、削减运营费用;2、视频号总时长超过朋友圈的80%,总视频观看量同比增长超过200%。7月推出了信息流广告。
这段也很精彩
A:不,(视频号和朋友圈的广告)理念是完全一样的。我们把用户体验放在首位,你可以看到这种优先权得到了回报,因为视频号内的视频浏览量同比增长200%以上。现在的时刻和我们开始货币化朋友圈的时刻有一些不同。一个区别是,短视频的(货币化)基准(benchmark)比朋友圈的基准清晰得多,第二个区别是,机器学习软件和硬件更好。第三个有争议的区别是,消费者在短视频中的广告加载成本比在社交网络(如朋友圈)中要低,因为在短视频中,消费者正在不断地预览视频,正在划过这些视频。她划掉不想看的,也接受那些她想看的。因此,如果以同样的方式,她看到一个广告,她不想看,她就划过它。她不认为这一定会分散她对短视频产品的整体参与。这就是为什么如果你看一下中国两个现有的短视频#腾讯# 他们能够保持广告负荷大约14%到16%。在朋友圈,每天将显示3/4条的广告,鉴于各种原因不是所有的人都使用或看到这些广告,最有效的广告更接近于3%。我们确实期望短视频在输出量方面超越朋友圈。
目前,这些广告是基于合同销售的,eCPM略低于朋友圈eCPM,但高于两大现有短视频服务上广告的平均eCPM。我们将在未来几天内推出视频号竞价。根据我们到目前为止从合同价格广告以及之前从赞助商对视频账户直播概念的质量和热情所看到的数据,我们相当乐观地认为,我们视频号的eCPM至少应该与当今中国领先的短视频平台的eCPM持平。
你为什么会设定一个买点价格?因为低。
低是形容词,不是量词。不是量词就不能量化。你只能说冰是凉的,不能说几度是凉和热的分界线。所以当你设定了一个价格,只能说明这个价格是偏低的。不是超过这个价格就高,低于这个价格就低。所以是否在这个点买到没有那么重要,在低点买到才重要。
那还要不要设点?当然要。因为你会犯傻。周边的人都说傻话办傻事,你也会怀疑自己,进而犹豫不决,最后随波逐流。
买点的重要性在于,在你一个人的时候告诉自己该怎么做,不用管别人怎么说。等到有不同意见时,这个锚定会起到作用。
好股票都是人人抢的,是沸腾的温度。而一旦某天到达冰点,说明股价已经从山顶跌下了悬崖。而你设点的目的在于人人恐惧地说烫手时你知道这是凉。重要是买低而不是非要买这个点!因为形容词不能量化,你设的点只是你对低的感知而已。
经过漫长等待价格接近你的点位,那么恭喜你,猎物已经进入了射程范围。你可以开枪,落袋为安,也可以再等等,再让它走近一点。但很有可能他没有走近却跑出你的射程了。
还有个坑是,一般人设的点都是整数点,其实是不利于买到的。因为整数点位一般是大机构博弈的点。博弈的结果就是经过博弈后反弹了,你买不到。或是经过博弈下跌了,那么虽然你买到了,但是又继续下跌。当然后者还好,毕竟是低点买上了。可怕的是前者,你看上的股票,经过内心煎熬等待,终于从山顶跌入低谷,仅仅是因为没到你的“点”,你犹豫了没开枪,结果猎物跑了。不知道又要经历多少漫长煎熬。你不知道的是你非要追求的那个极致,也是别人追求的极致。
其实比设点更值得关注的是狩猎区该怎么划。狩猎区的划定,其实与你打几枪有关。比如你选择打三枪,每一枪的距离是10%,那么你这个狩猎区应该就是你设定点位的10%范围内。比如你设定点位100,你可以105买入,而下一枪是90第三枪是80。所以第一枪重要的是先有猎物。碗里有肉心里不慌嘛。慢慢你会发现你的子弹的多少其实比你设的点重要太多。
不要轻易改变策略,策略推翻重来。这是大忌。
所以记住,第一枪,在狩猎区先打上。这样很可能会比你设定的点位高。没关系,关键你手上有猎物了,而且不仅有猎物,还有子弹。
如果事实证明你这一枪打高了,那没关系,第二枪可以找补回来。你会发现,当你手中的子弹都打完了,这一点偏差根本不值一提。当然也有可能,第一枪打完,猎物走到了你当初设的点,却没给你打第二枪的机会。你会懊恼还不如当时坚决执行买点,这样成本就低一点。没关系还是那句话,大差不差,价格低到了极致(至少是你当初认为的极致,所以你当初的设点尤其重要)。这是件值得庆祝的事。
当你的子弹打完而且是在你前期精心设计的狩猎区分批打完。那么若干年以后你就有了吹牛逼的资本:当初我就是得了巴老爷子真传,人家恐惧我贪婪。到那时别人都会跪舔着封你为大师大神大牛逼,谁会想到当时眼看着大绿棒子往下杵心跳到嗓子眼儿哆嗦着手下单后吓得尿裤子一宿宿睡不着觉的你呢?
擒贼先擒王,打架就要逮着对方老大往死里干。当然你这么做的时候肯定会有阻力啊,他们的小弟会打你,还会有和事佬来劝架,如果你被这些干扰了,就输了。你还是被人欺负,下次走在街上还得被人打。因为上次你打人家了,还没打过,所以你以后的日子会更惨更没有自信。
你再想反击打回去,就会想起曾经的失败,即使你去做了,这些潜意识也会在关键时刻影响你。被对方的小弟干倒,或是听了和事佬的劝和。因为这样比较容易啊,打败了总比打胜容易啊。
但是你想后果了吗,你又一次冒犯人家老大,且又一次失败了。你的后果是什么?只能离开这个的城市,有多远滚多远
你可能永远不知道,(因为成功是需要体验的,从未体验过的成功,是想象不到的)你想象不到的那个结果就是:当你不顾一切把这个老大干死了,结局不是一群小弟扑上来把你干死,也不是和事佬再也不帮你,更不是各种的麻烦缠身。而是:从此以后你就是这个城市的王——这个城市就是股市……网页链接
$腾讯控股(00700)$
如果你全面地来看,我们拥有每年数十亿美元的自由现金流,市场价值超过1,500亿美元的上市和非上市投资组合,相对于我们3,700亿美元的市值而言,我们有大量的储备来继续以积极的速度进行股息分配和股票回购。
3700-1500=2200亿美元。按今年预计NON-GAAP净利润毛估估1100亿元计算,动态PE也就13.5倍。