市场温度
本周上证指数下跌0.02%，成交额1.90万亿；深证指数下跌0.22%，成交额2.33万亿。市场整体日均成交额8460亿元，依然低于万亿。
本周市场保持震荡，没怎么涨、没怎么跌，虽然量能没上来，但是大盘等在这个点位保持住就已经很好了，后面重点关注下市场量能。
这周有两大政策，下面分开聊一聊。
& 周五地产板块继续“嗨”，引爆点当然就是最新的地产救市政策，周五央行、金融监管总局、住建部、自然资源部公布四项措施：
一是首套房首付比例下降到15%，二套房首付下降到25%，创历史新低。
二是首套个人公积金贷款利率下调到2.85%，二套房至3.325%。
三是取消首套和二套房贷利率政策下限。
四是央行宣布设立3000亿元保障性住房再贷款，支持地方国有企业收购库存商品房用作配售型或配租型保障房。
肯定算是利好政策，房地产板块肯定有行情，但是对于这样的政策只能评价为“牛屁股政策”：想让一头牛前进，费九牛二虎之力去推牛屁股，效果会是什么样子？
这波政策的核心是降低“入市”门槛，继续让老百姓加杠杆，继续“苦一苦老百姓”。老百姓缺的是那点利息和首付吗？不是。老百姓缺的是信心：缺的是房子能否交付的信心，缺的是未来收入是否稳定的信心。
地方政府卖完地，拍拍屁股走了，至于房子能否交付根本不关心（要不是为了卖地发工资的话）。看看郑州：住建局和监管银行公开扯皮，好像都没有责任，房地产项目上几个亿的监管资金哪去了？
怎么办？要么就实行现房销售，要么政府土地出让金分期付款。开发商摘牌后先交一半土地款，另外一半土地款等老百姓收房后再从监管账户上划给地方政府。
你看开发商的监管资金账户能被挪用吗？市长不把住建局局长的皮扒了，多少民生项目的建设款、多少职能部门的工资、年终奖都眼巴巴的望着“监管账户”呢，住建局谁敢违规？
老百姓收入预期的稳定，靠的是经济的恢复和符合民意政策的实施。比如假期调休政策的修改，明明假期人山人海，可以消费，为什么就不能多放几天呢？
疫情的影响实在太长、太久，恢复起来肯定是缓慢的，靠的就是点点滴滴的小政策把老百姓的信心建立起来。只有经济好起来，收入预期强起来，大家才有信心去“加杠杆买房”。
牛屁股推不好，容易碰到牛屎。
& 另外一个重磅政策就是，证监会、最高检、最高法、公安部四部门联合发布了《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》，文件的内容主要有四条：
财务造假、侵占上市公司资产、内幕交易、操纵市场和证券欺诈等行为将全部被认定为刑事犯罪，从严追究刑事责任。
上述的这些行为一旦认定，就不能免于起诉，一定会被公诉，而且不允许缓刑。
积极配合向证监会及相关部门供述犯罪事实和退赃退赔的，可以考虑从宽处罚。
自由刑和财产刑将并用，并加大力度。意思就是抓人和罚款要一起上，参与了的都要抓，抓了还要从重判，以前罚款有顶格，现在不一样了，罚款也要往重了罚。
这个政策要拍手，这才是典型的“牵牛鼻子”政策，牵住牛鼻子，牛才能快速走起来。我是一直支持IPO注册制度，前提是“惩罚政策”要跟上。
就算把大A当成一个赌场，散户参与愿赌服输没有问题，但是你不能“出老千”。说白了就是，谁爱上市谁上市，但是被发现“造假行为”就按照“诈骗罪”定罪。把造假的帮凶承销券商、会计事务所、公司老板直接判个五年、十年的，还有几个还敢帮着造假？
违规成本这么低，根本对抗不住人性？虽然很多散户大骂造假者，但是更多的是“羡慕”：上市了，挣一把几千万、几个亿，成本却是谴责、警告、禁入、罚款几百万，搁谁不想着搞一把？
所以，某种意义上来说，还真不能怪造假者。政策是公布了，关键在于后期的执行：看看谁会撞在枪口上？
市场监测
市盈率中位数：沪深市场有效市盈率（TTM）中位数为28.02。
沪深300破净数：58，比上周减少1只，当前占比19.33%。
十年市盈百分位：上证PE（TTM）13.8，54.41%；创业板PE（TTM）28.7，6.25%。
本周五股债比值：1.25（沪深300股息率与十年国债收益率之比），0.95（中证全指股息率与十年国债收益率之比）。
注：上述指标均为长期性指标，只能评估市场周期相对位置，预测不了市场，对市场短期走势无任何指导意义。“单一指标决定论”是典型的“锤子”思维，违背市场规律，必然导致失败。
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