关于逃顶这件事

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看到@耐力投资 和 @弱弱的投资者 最近关于牛市后期股民不能逃出的帖子,我也说几句。

 
逃顶有没有意义?

首先,有些个别股票能在大熊市走强,比如2008年的双鹭药业。有能力发掘这种股票的投资者,基本无需看股市周期,也无需逃顶。

但是,对绝大多数人来说,一个大的股市崩溃,如果全仓普通的股票,会让你的资产缩水50%,甚至80%。那么这样的大熊市,在可能的情况下还是尽量回避或者部分仓位回避。如果以后没有收入来源的人,遇上这样的情况基本就是破产了。


顶能预测吗?

首先,长期顶部是不可能预测的。主板5000是顶,7000是顶,10000是顶,谁也不知道。创业板3000是顶,4000是顶,还是5000是顶,我也不知道。


通过这几个方面,可以根据经验防范拐点的风险:货币收紧,世界经济危机,国家出台抑制股市的有力政策,全民炒股过于疯狂。


持股 or 逃顶?

仁者见仁。

长期持股者,可以举出很多的例子:比如云南白药和腾讯。或者这两年的东方财富和华谊兄弟等。

波段投资者,可以说你既然能把茅台172卖出,52买回来,你为何不这样做呢?一来一回,股票数可以多200%。

我说两者都不容易,第一种情况,经常可能你挑选的股票不过是另一个曾经的中国远洋或云南铜业。第二种情况,就是高点低点不好猜得准。往往你卖了还能涨,买了还会跌。

为何大多数人不能逃顶?


根据人们的心态,分为几种情况。

A.  完全是新股民,家庭妇女,大学生来炒股。对股市的循环周期、估值和风险没有任何概念,跟着朋友和媒体买股。上一轮周期,我看到亲戚6000点附近不断买基金。而最近,我还是看到周围的人不断来加仓。股市开始跌了,毫无知觉。跌了等反弹或者置之不理。

B.  明知道股市涨多了会跌,但是心里希望再多涨一点就走。股市是个磁力场,把大家不断吸引过来,包括有股市风险意识的人。股市的顶部是一个区域,通常不可能你今天卖出,明天就反转下跌。有的人,卖出股票,一段时间股市不跌,又把资金投入股市。最后也不能逃顶。

C. 受巴菲特影响而一知半解的人。心里就是打算长期持股熬过股市周期的人。有个知名的投资人,持有贵州茅台,2008年痛苦地去问巴菲特到底如何长期持股。

股市上绝大多数人(不是大多数,是绝大多数),都是A、B、C。牛市结束,这些人都很惨。包括现在有经验的大V,在以前的某个时候也是其中之一,丁丁我也曾是。据说张五常把自己在港大赚的工资(传说200万港币年薪)都送给股市了。大家可以看看。

顶部,正是把大家的钱因为心理的原因都套在股市里,也往往是人们忍不住想在极高位往股市继续投钱的时候。
   
真正能逃走的人,大约有这几个素质

心里对股市循环周期理解很明确,一旦做出卖出的决定,就一直会等待。因为他知道股市会跌下去。

财务上自由的人,更容易能等待市场冷却。上次股市顶峰期,我记得香港的几个投资大鳄,都曾在2007年底退出股市。

超强的心理能力。卖出后,不被股市的继续上涨所吸引。不到有吸引力的价位,不会重新入场。

历史上的牛市涨幅:

初步统计了一下,如果高峰期后调整超过30%,或者再次突破的时间超过6个月,都算新的牛市周期:以上证指数为例:

94年7月至9月:325-1052,涨幅223%;
96年2月 - 97年6月:512 - 1510,涨幅195%;
99 年 5月 - 2001年6月: 1047 -2245,涨幅114%
2005年6月-2007年10月:998-6124,涨幅:513%
2008年10月 - 2009年7月:1664 - 3478,涨幅109%
2014年7月-?: 2010-x,目前涨幅147%; 创业板:585-x, 目前涨幅539%
这一次到哪里?


看了这篇文章,你能逃顶吗?

多数人还是不能,除非你有那几条素质。因为过了几天股市上涨,你就忘了丁丁的文章。反过来或许还来笑我错失一段涨幅。


那么有什么办法可以参考吗

我个人的办法是,经过分析,涨幅大估值较高的股票卖出,寻找涨幅小同时估值不高的股票,直到最后,没有股票可以买为止。

另外,当你判断股市位置高了,一个好的办法是降低仓位操作股市。

@今日话题

全部讨论

2015-06-18 09:12

只有很少的散户不能成功逃顶
在大熊市中亏损严重,绝不是因为没有逃顶
呵呵

2015-07-15 17:54

2015-07-11 19:37

怎么逃顶,学习

2015-06-18 15:42

的确如此。 牛市造就的是一群涨也不放手,跌也不放手的人。

该文很好,通俗易懂。我也一样的观点,实操上也是如此,重仓总是考虑估值和趋势加权后在市场上相对安全的标的,直到没有自己敢中期持有的标的为止,就要着手思考退出策略。有本事的,顶是一定要跑的,不要有反正跑不了,我就不跑的想法,跑不了正如丁丁所说,是你根本不知道咋回事。不会跑就跟会跑的跑

2017-05-04 23:52

st都能连续涨停的市场还谈什么估值,价值!这就是需要把握价格高低的市场

2015-06-23 07:30