伊朗突发事件加剧地缘政治风险，继续看好原油、油运高景气【光大大化工团队】$中国石油(SH601857)$ $中海油服(SH601808)$ $万华化学(SH600309)$
??据央视网报道，当地时间19日下午，一架载有伊朗总统、外长以及其他随行人员的直升机在东阿塞拜疆省瓦尔扎甘地区发生硬着陆事故，伊朗总统莱希及外长阿卜杜拉希扬在直升机事故中罹难。2024年4月，以色列、伊朗发生小型武装冲突，双方关系于5月初缓和，但本次伊朗总统罹难的重大政治事件突发后，伊朗方面对中东地缘局势的态度仍不明确。伊朗扼守霍尔木兹海峡，如果伊朗直接介入中东地区武装冲突，将进一步加剧原油和油运相关的地缘政治风险。
??2024年5月，俄乌、巴以冲突持续发酵，红海危机依然持续，地缘政治局势波谲云诡，推动大宗商品价格上行。2024年以来原油需求增长预期下行，但旺季需求有望好转，供给端OPEC+产量前景不明，但非OPEC+产量增长低于年初预期，整体来看原油供需有望趋于平衡，根据EIA的原油供需平衡表，24年6月全球原油供需有望迎来季节性缺口，10-11月有望迎来季节性过剩，全年供需整体维持平衡。供需平衡背景下，地缘政治风险高企，对油价的支撑作用有望显现，我们继续看好24年油价维持景气。
??地缘政治危机逐渐长期化，对全球大宗商品贸易路线产生深刻影响，5月18日当周，亚丁湾原油轮运抵量较去年同期下降21%；苏伊士河原油轮通过量较去年同期下降39%。截至5月18日BDTI指数报收1195点，为六年同期较高水平。全球原油需求复苏态势确定，目前原油轮交付节奏缓慢，在手订单占船队规模的比重处于历史较低水平，24-25年供给释放低于需求复苏，油运供需紧张具备强确定性，运价中枢有望持续提升。
??投资建议：地缘政治局势紧张，原油供需有望趋紧，中长期上游资本开支下行，持续看好油价、油运市场维持景气，建议关注如下标的：第一、上游板块，中国石油、中国海油、中国石化、新奥股份；第二、油服和石油工程板块，中海油服、海油工程、海油发展、中油工程、石化油服、中石化炼化工程；第三、油运板块，中远海能、招商轮船、招商南油；第四、民营大炼化板块，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第五、轻烃裂解板块，卫星化学和东华能源；第六、煤制烯烃，宝丰能源；第七、基础化工白马，万华化学、华鲁恒升和扬农化工等。