【迈普医学】平台型神外高耗新星，24年迈入集采后高增阶段，业绩三年复合超40%增长！26年看翻倍，强烈推荐！$迈普医学(SZ301033)$
国产唯一平台型、强出海实力的神外修复高耗公司，24年迈入集采受益阶段。公司根植于创始人生物3D打印技术领域核心技术，脑膜国产唯一人工合成、PEEK颅骨修复国产第二、止血纱神外国产唯一、脑膜胶国内唯二。 21-23年业绩受集采影响，随集采执行24Q1利润+91%，已步入以量换价新增长阶段！
老业务集采受益+新业务国内外高速放量。
?脑膜多省集采受益放量，性价比优势下份额提升明显， 24Q1增速已达20%。
?颅骨PEEK材料全年高增可期，集采加速渗透率提升（当前仅15%）+配套连接片拿证放量。
?止血纱预计集采+适应症拓展+海外放量。神外唯一国产、全球唯三，竞对仅强生一家，进军蓝海大市场。
?脑膜胶反腐后入院有望加速+海外Q3拿证，25年预计贡献加速。国内唯二厂商，收入端增长确定性强。
神外科室协同+出海稳步推进打开成长空间，23年海外占比20%，增速40%，止血纱适应症、脑膜胶海外拿证有望强催化。
【投资建议】 平台型、强出海的稀缺性神外修补标的，未来3年利润端CAGR有望超40%！
预计2024-26年扣非归母净利润5500万/9500万/1.35亿元。
考虑到公司26年进入稳步增长阶段，当前市值对应26年21倍，按40倍利润增速，短期看54亿！