【国金电子】存储大厂转向DDR5／HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会$兆易创新(SH603986)$
根据台媒《经济日报》报道，业界传出，全球前二大DRAM供应商韩国三星、SK海力士全力冲刺HBM与主流DDR5规格内存，下半年起将停止供应DDR3利基型DRAM，同时台湾最大DRAM芯片制造商南亚科目前产能主力也开始大幅转向DDR4及DDR5，DDR3仅开始接受客户代工订单，引起市场抢货潮，导致近期DDR3价格飙涨，最高涨幅达二成，且下半年报价还会再上扬。我们对利基存储芯片的看法如下：
供给端：我们认为，随着主流存储持续涨价，三大厂商库存持续消化，资金回笼后重点投向DDR5及HBM等未来需求强劲的领域，将加快退出利基存储市场。利基存储市场主要包括利基DRAM （DDR2、DDR3、小容量DDR4）、NorFlash和SLC NAND等。目前全球利基存储芯片市场规模约120亿美元（根据TrendForce数据，利基DRAM约90亿美元，其他约30亿美元），从市场格局上看，三大厂商合计占据利基市场约50-60％份额，其他为台湾的南亚科、华邦电、旺宏以及大陆的长鑫、兆易创新、北京君正、普冉股份、东芯股份、恒烁股份等。
需求端：利基存储器主要应用于TV、家电、安防、IOT等消费类需求以及基站、工业、汽车等，今年一季度以来非手机类消费电子特别是家电、耳机、IOT、电子烟等终端需求较快复苏，有望对利基存储器带来需求。
我们认为随着大厂产能加速转向DDR5、HBM等大容量高带宽存储器，而随着终端需求复苏，利基市场有望迎来短期的产能紧缺，价格迎来上扬。
核心推荐：
1）利基存储龙头
（DRAM＋NorFlash＋SLCNAND）：兆易创新；
3）SLC NAND厂商：东芯股份；
4）汽车及工业类DRAM龙头：北京君正