【长江电子杨洋团队】GB200铜缆行业深度：新架构新方案，高速铜互联产业发展加速
GB200：关注铜缆、PCB、组装等环节边际变化$立讯精密(SZ002475)$ $$兆龙互连(SZ300913)$
当地时间3月18日，英伟达GTC(GPUTechnologyConference)大会正式开幕，发布了新一代AI芯片GB200。GB200算力性能大幅提升，能耗成本大幅降低。GB200NVL82机柜的几点变化在于采用铜缆达到GPU与NVLink之间的互联、NVLinkSwitchTray有望采用HDI方案以及组装环节格局的收敛。
铜缆在GB200中的应用
据财联社报道，英伟达GB200NVLinkSwitch和Spine由82个BlackwellGPU采用NVLink全互连，具有5000根NVLink铜缆(合计长度超2英里)。英伟达官网对以太网DAC铜缆产品的优势描述包括：成本最低的高速互联、功耗和延迟接近零、高度可靠无电子或光学连接器。
行业发展：DAC胜在短距成本，工艺难度伴随速率提升
种类：外部采用DAC高速铜缆，内部采用Overpass高速跳线。服务器系统外部，短距离连接上，采用高速铜缆DAC更简单、更稳定、更低成本。
对比：高速铜缆DAC相比AOC价格更低，适用于传输距离较短场景，高速铜缆制造具有较高的技术门槛，尤其是传输速率达到800Gps及以上要求更为严苛。
产业链：海外三巨头AMT，国内供应商多配套
全球市场来看，2022年全球高速铜缆DAC市场前十强占大约69.0%的市场份额，其中安费诺市场份额最大。国内高速线缆相关公司主要为立讯精密、兆龙互联、金信诺、电连技术等，但是在全球市场占有率仍较低，国内也有部分公司给如安费诺、莫仕、泰科等海外大厂做上游配套，如外部高速线供应商沃尔核材、内部高速线材玩家新亚电子以及镀银导体参与者恒丰特导，此外在连接器及组件方面也不乏优质玩家如鼎通科技、奕东电子等。
此次英伟达GB200NVL82机柜作为数据中心内部含铜量提升的重要推手，未来高速铜缆在数据中心内部应用有望伴随GB200放量而加速，国内供应商以及相关配套厂商有望享受行业增长红利，看好高速铜缆全产业链发展机遇。