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$台积电(TSM)$ $英伟达(NVDA)$ $英特尔(INTC)$
最近很多人說A I的瓶頸以後是在電力供應不是半導體. 也就是說省電更重要，所以各大客戶都會拼更省電的下一代先進製程. 台積電也說提早推出A16 先進製程(2奈米的下一代)是因為太多客戶需求.（要求）
新製程越來越困難，不是只有台積電製造困難，他的客戶設計也越來越困難，必須在量產之前的的3-4年就跟台積電開始合作.產品才有辦法誕生.
這就變成 三星跟Intel 無法突破的 賽局.
大客戶已經在量產之前的的3-4年就跟台積電開始合作. 就很難另外下單給三星跟Intel .
Intel本業出貨量受到了AMD. 雲端大廠自製CPU. nvidia CPU. GPU預算排擠. 眾多原因蠶食業績滑，正在失去他的規模經濟，非常可怕.
INTEL失去規模經濟並不光是產能利用率會變差. 毛利率下滑，正重要的是而是他的生產學習曲線也會因此降低，良率無法快速提升，代工更找不到客人, 客人不願意當白老鼠, 這個惡性循環在未來幾年會逐漸發酵⋯⋯以後每一次的業績發表，都會有不同的理由解釋業績越來越差
最近在看安迪格鲁夫写的战略转折点，说企业碰到战略转折点的时候动作一定要快，如果业务开始下滑了再来改革面对战略转折点往往有跌入万丈深渊的风险。。讽刺的是，他的intel目前就是这个局面
很多时候忍不住回想这个案例，想想大趋势是怎么一步一步发酵的，股价到底能脱节多远