#张山看股市# 招商证券发布研究报告称，消费电子产业链景气度已在触底回升，Q1终端需求延续弱复苏，公司一季报业绩总体边际改善，AI融合新品与SmartEV等创新亦在加速。苹果方面持续关注AI布局加速创新进展，强调果链优质公司今年估值的向上空间；安卓链重点关注AI创新带来的产业链机会，并把握行业复苏节奏以及格局变化趋势下的机遇；GPT-4o为代表的多模态模型实用性大幅升级，建议关注AI端侧应用创新进展；高阶智能驾驶正加速落地，关注华为/小米汽车链。