$斯达半导(SH603290)$ 23年友商是又降营收又是降毛利率，而斯达靠着增营收保住了正增长。其实友商的毛利率23年就降了好几个点，而利润最终才降了10+个点，应该是财技，实际肯定不止。另一友商是低基数所以一季报显得好看。斯达真正的对手应该是比和时代，从NE的数据看起码是这样。斯达从年报看新增产能推到24年11月了，可能24年的业绩-10到正10吧。目前国外的市场在拓展的，国内卷是卷了点，起码喂出了第一口奶！估值给20-25倍估值应该是合理的，目前无论是情绪还是数据面不宜做多，除非指数暴涨带动。