国内经济发展最快,收入持续增长的时期已经过去,房地产正在下行,跟日本当年发生的,非常地类似。央行年中公布,全国七、八亿人负债,三亿多人逾期。庞大的中产,被债务拖累,也在消失的路上。家庭资产负债表收缩,形成负反馈,带来就业下滑、消费降级。
按照日本的经验,降息、降准等货币政策是完全无效的。只有财政政策有效,国内这么多年以来一直在财政扩张,边际效果也在下降。问题的根源在于债务规模和时间过长,已经无法继续扩张。货币和债务,在国内都是国有的。只有打破常规,直接消减掉家庭、地方政府的债务。当年四大行上市前,债务打包的做法类似。也只有这样,才能快速恢复经济的活力。
今天推送的是
九维狐
的策略周报。
每周周日我会给大家复盘一下上周的市场。
市场回顾
先来看看指数和交易数据——
市场数据方面,一片绿色,不点评了。
就在市场对降息预期就要熄灭的时候,四大行宣布降低存款利率。
1年期、2年期、3年期、5年期分别下调...