壁垒：市场准入门槛及技术储备要求高，公司小口径高压锅炉无缝管产量国内前三，其中 高端合金钢市占率 40%，可生产全系列小口径无缝钢管，攻关多种超临界锅炉、超超临界 锅炉用合金无缝钢管；
产能：目前无缝管产能 10 万吨左右，钢格板 1.5 万吨，募投项目在建 4 万吨高端产品， 包括 T91、 T92、 HR3C、 Super304 等高端合金和不锈钢高压锅炉管，产品结构高端化， 受益于进口替代趋势；
需求：去年至今的限电事件，反应我国目前能源供应脆弱，电源系统配置不足，尤其是煤 电装机不足（21 年全国新增投产煤电装机 2800 万千瓦，为近 20 年来最低水平，22H1 新增投产仅 740 万千瓦），无法满足峰值符合，无法体现其灵活调峰能力，煤电在能源供 应体系中的重要性显现。电规院预计，受部分”十三五“结转煤电项目建设工期滞后，部 分新增规划煤电项目尚未落实，预计未来 3 年新增煤电装机 1.4 亿千瓦左右。但考虑到目 前能源形式愈发严峻，煤电装机有望继续大幅提升（传今年 1.65E 千瓦），显著利好煤电 产业链设备需求。