投资逻辑都不对，竟然还在对着同期算利润。首先盈利能力在修复，扩张期利润端的修复要慢于营收。歌力思因为扩张的因素和欧洲市场罢工通胀的拖累，才导致了利润承压。投资歌力思的逻辑是他的营收增速！歌的品牌多，品牌力强，营收占比均衡，只要各品牌按照计划达到对应营收规模10-15，5-10，歌的规模上去了，利润自然会跟上，因为从财报看歌的盈利水平并没有问题。规模上去了代表着品牌的并购扩张+运营的战略被完美验证（可以并购，复制增长），不然凭什么歌的估值倍数在女装里最高，因为歌目前走的最对味，最高的成长上限被一步步验证。