香港新报:《创信国际估值吸引》 -摸鱼

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香港新报:《创信国际估值吸引》 -摸鱼

正如大家所知,摸鱼由于身体抱恙,早前更大病入了医院,这次入院摸鱼经历了可怕的一仗。本来只是中耳炎,留院观察一天即可出院,当时摸鱼恃自己年少气盛,一出院随即接受大台访问,其后与报馆全体员工食海鲜庆祝报纸大卖。谁不知,摸鱼今次乐极生悲,细菌感染可能因此而加剧,被迫放下公务到医院休养。

当摸鱼的验血报告出炉时,发现白血球数目如恩达(1480)股价急升的情况,曾任职护士多年的摸鱼深明此道,学术性的讨论就免了,总之摸鱼今次是从鬼门关走回来的。不过,所有事情都有两面,正因摸鱼整个星期都在医院调息,放下大量公务,而写专栏方面幸得浑水仗义相助,所以能腾出部份休息时间研究股票。

近日大量「神股」再现,虽然有人称之为「妖股」,但摸鱼认为更应称之为「神股」,因可令人一朝致富。当股民及炒家都在寻找另一只恩达,摸鱼在住院期间也决定循此思路寻找股票,最后不负读者所托,寻找到有潜质成为「神股」的股票,正是从事纺织制衣的创信国际(0676)。

货源干到龟裂

与恩达相似的原因在于够「干」,就是干到龟裂,摸鱼估计此股甚至乎比恩达更干。即使昨日股价升超过两成半,但成交额亦只有300万元,其货源归边程度可想而知。摸鱼认为创信国际急升并非纯粹因为炒作,它有比恩达更好的基本条件。

在本轮升势之前,创信国际股价一直于不足一元水平徘徊,成交稀薄,稀薄到一个地步每日可能仅有数千至数万股成交,即每日成交额可能不足10万元。即使近日股价有所异动,成交量对比其他主板细价股仍然十分疏落,昨日股价升超过两成,成交量才刚超过百万股。摸鱼翻查创信的股价纪录时更发现,此股至少有9年未曾试过成交量单日超过百万股,但单单4月至今已经出现两次,所以摸鱼认为此股正处于蓄势待发的阶段。

其一在于公司的资产净值吸引,于2014年全年业绩中表示,公司的资产净值谓达1.2亿美元,换算约为港元高达9亿元,而且公司内部缺乏负债,仅有760万美元的应付帐款,从企业层面而言可算十分干净,配合货源归边可谓「干上加干」。虽然制造业正在没落,但看来没有影响创信的经营环境,公司每年均录得过百万美元的盈利,以10倍PE计算,业务总值已超过一亿港元。

至于壳价上,从近日的卖壳表现计算,壳价应为5亿至6亿元不等,但摸鱼相信创信的壳价会更高。原因在于现时不少壳股都有大量负债,甚至没有业务,但创信既有业务亦无负债,加上高资产值又够干,若然创信最终决定卖壳,相信壳价可以更高。一只股票的市值,取决于其资产净值,业务价值及壳价;基于上述摸鱼对创信国际的综合计算,相信估值应该超过20亿元,按此推算,创信股价最少可升至3元。

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浑水:星期一、三、四执笔
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