股息率
上海市场PE
0 同实证记录一样，每月初做一份市场阶段分析，记录市场周期运行状态，积累经验。
1 在周期阶段判别中，熊市下降阶段主要依据市净率+股息率（此时盈利判别失效）；
在牛市上升阶段主要依据市盈率+股息率（此时资产判别失效）；
2 A股市场于2014年年中～2015年年中，出现一次明显的向上运行状态（牛市初期），伴随市场局部过热，2015年下半年市场崩溃～
当前市场，在经历1月份的黑色暴跌之后，逐渐趋于稳定状态，A股与港股均出现小幅度稳定的反弹，国外环境相对平稳，市场整体处于平稳状态；
3 经济与股票市场：
经济依旧低迷，政府在不断引导利率下行，推动经济企稳回升，鉴于外围经济体依旧低迷，预计当前经济的复苏阶段，依然需要相当的时间；
国内外资本市场，在本月均处于平稳状态。
4 个人投资分析：
2015年伴随市场崩溃，进行了AH切换，但市值依旧出现大幅度缩水；
2016年1月，市场出现快速崩溃，现金投入具有杠杆效应的H股B，经验不足，不幸被埋住，对主体投资产生部分不良影响；
2016年2月，市场接近投资机会边缘，但最终为出现较好的切换或投入机会；
2016年3月，市场开始出现稳定、积极因素，市场逐渐回暖，投资进入稳定持有状态；
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总结：
A 当前市场相对平稳，但未来依旧不明朗，需继续观察，耐心等待；
B 经济虽然低迷，但利率水平很低，政府正逐渐发力，经济略微出现向好迹象，继续观察等待；
C 个人投资结构稳定，吃到应得的教训，积累了有益的经验；
D 耐心等待，让市场来触发投资行为！
当前，A股市场依然处在08崩溃后，新周期的上升段，牛市，虽遇到波折，但依然会前行，回过头再看，当前就是大戏开始……
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闲一句：
本月开始，关闭交流渠道，投资进入一个全新的阶段——找我想要的企业，分析我能力之内的财报，按照既定的逻辑和方向，只看风景，轻松前行；