$新天然气(SH603393)$ 这两天研究了下新天和亚美的年报，聊下我的理解。1.新天主营业务是燃气上门安装(毛利率62%)，城燃(根据燃气价格毛利20-30%浮动)，以及来自亚美的并表。前两项业务较稳定，在目前煤改气以及碳达峰可持续发展的大背景下，五年内的年化增长可以合理的给一个10%。根据D...