$赣锋锂业(SZ002460)$ 技术面，日线缺口有形成新的压力位的意思，但没有能量支撑。周线出现底背离，月线仍处下行通道，但跌幅收缓。综合下来，盘面走得十分纠结。
经营方面，锂价下行对利润的侵蚀仍会持续，但下降空间有限。公司方面没搞减产挺价，反而逆势扩张，对短期股价肯定是不利的，但也说明至少公司对未来锂市场的看好。
上一轮锂爆炒的逻辑是内需，如果以后还有机会，大概率还是需求触发。大致三个方面，
1）总量扩张，在内需提升遇到瓶颈，外需特别是欧美的态度非常关键，现在他们是抗拒的，造成国内过剩的产能无法消解，这是当下压抑估值的核心逻辑；缺失外部排解，那只能靠内需，目前明牌的是未来两年公共交通及工程车辆电动化渗透率的zf要求，这可能是企业逆势扩张的底气吧。
2）存量替换，在初期是电池性能推动车辆汰换，而现在是车载设备推动汰换，一年一迭代，周期大大缩短，车有从耐用品向快消品过渡的趋势，电池作为整车不可分割的部件，基于现有庞大的基数，由此释放的新需求不可忽视，未来还将继续盘活锂电回收产业。
3）技术革新，本质上还是创造需求。各种智能设备对高能量密度移动电源的需求，是锂电行业坡长雪厚保证。从元素周期表上就能看出，固态/半固态锂电将是未来技术的绝对主流，“钠电能和锂电并驾齐驱的反智言论” 根本无法动摇锂电产业的根基。
以上，不难发现gf正是精准的做了三件“正确的错事”，逆势扩张、锂电回收、押宝固态… 估值已经反映了资本的态度。但市场就一定一尘不变吗？当前对矿企的估值依旧正相关于锂价，这是要逐步转变的。价格只是需求的影射，它们之间的关系在行业成长期和成熟期是不一样的，成长期给出的是溢价，而成熟期关注的是成本。指望再来一轮由锂价推动的行情是根本错误的，就如同光伏，锂的未来就是成为廉价的基础资源，行业头部通吃，市场给出成熟企业的估值。目前锂业明显是被旧逻辑错杀而低估的。