上周茅子因为巽風和小茅投放导致价格跌破2600。想起前段时间和希尔瑞斯浅聊几句茅子的定性定量，我很认可这是最顶级的商业模式之一。但顶级的商业模式最怕的是定量的问题、长期需求的下降。需求上升期叠加经济增长，提价能力可能会被高估，更麻烦的是金融属性带来的双轨制囤货炒作让库存成谜。现在是杀提价权的估值，再往后两年可能是杀量了。
坚定认为白酒行业很难更好，哪怕是商业模式最好的顶端白酒。要不是资金和交易限制导致无法做多空，我会很愿意做空白酒做多Diageo做pair trade。