重要指数横向对比分析：基于PE-G模型
主要宽基指数 主要行业指数
主要行业指数估值监控：
综述
本周市场行情
本周（5月29日至6月2日）指数多数上涨。板块上看，上证50指数下跌0.63%，沪深300指数上涨0.28%，中证500指数上涨1.16%，创业板指上涨0.18%。本周申万一级行业表现平平，共有16个行业上涨，15个行业下跌。其中传媒、计算机和通信行业领涨。电力设备、医药生物和煤炭行业领跌。
基金发行遇冷，A股见底信号？
香港万得通讯社综合报道， 2023年前5个月，基金发行越来越困难。按认购起始日统计（下同），刚刚过去的5月，仅有39只基金发行，其中股票型基金仅11只。不过，6月A股“开门红”，上证综指连收两根小阳线，截至6月2日收盘，两个交易日涨幅0.80%。基金投资中的悖论再度被提，即股基、混基最不受欢迎的时候，往往是其配置价值较高的时候。数据显示，近5年，公募基金单月发行低于50只的，除了今年5月外，上一次是2018年的9月。此外，发行数量相对较低的月份还有2018年6月（53只）、2018年7月（51只）、2019年3月（54只）、2023年01月（56只）。叠加上证指数走势，几次基金发行遇冷，上证指数均处于调整阶段。“基金发行的‘冰点’，是A股见底信号”似乎说得通。（数据及资料来源：Wind）
美联储下半年是否加息？今晚美国非农数据将成“风向标”
香港万得通讯社报道，美联储6月会议之前，投资者密切关注今晚公布的非农就业数据。经济学家预期，美国5月份新增就业岗位少于上月。定于6月2日晚间8点30分发布的5月份就业报告可能有助于确定美联储是否会在6月份的下次会议上加息。经济学家预计，5月份非农就业人数将增加19.5万人，而失业率预计将升至3.5%。今年4月，美国经济增加了25.3万个非农就业岗位，失业率降至3.4%。周五的就业报告出炉之前，持续强劲的经济数据让一些经济学家预期美联储在6月份加息。第一季经济增长数据向上修正，4月就业机会增加，以及通胀持续居高不下，都令市场预期美联储的加息步伐仍未结束。美联储主席鲍威尔在4月就业报告发布之前表示，虽然劳动力市场仍然“非常紧张”，但有迹象表明“劳动力市场的供需正在恢复更好的平衡”。但自那以来，其他与就业相关的数据比预期的更加火爆。周四公布的ADP 5月就业报告显示，民间部门新增27.8万个就业岗位，经济学家此前预计将增加17万个就业岗位。与此同时，每周初请失业金人数停止上升，最新的就业空缺和劳动力流动调查(JOLTs)报告显示，4月职位空缺环比增加。花旗分析师本周在给客户的报告中写道：“鉴于失业率处于历史低位的风险平衡，美联储可能会认为这份报告与劳动力市场仍然过于紧张相符。”（来源：Wind）
市场回顾
【全球市场主要指数】
从全球市场来看，本周市场指数多数下跌。全球指数中涨跌幅前三的有：日经225、韩国综合指数和台湾加权指数，涨跌幅分别为1.97%、1.59%和1.22%。涨跌幅后三位的是：富时100、STOXX欧洲50和法国CAC40，涨跌幅分别为-1.80%、-1.91%和-2.48%。
图1：全球市场主要指数周涨幅
注：数据来源于Wind
【A股市场主要规模指数】
本周A股各个主要指数多数上涨，截止6月2日收盘，上证综指收于3,230.07点，上涨0.55%；深证成指收于10,998.07点，上涨0.81%；创业板指收于2,233.27点，上涨0.18%；深证100收于4,890.28点，上涨0.23%；中证500收于6,105.22点，上涨1.16%；本周两市日均成交额8,856.36亿元，较上周环比增加17.79%。从估值上看，目前上证综指估值为13.10，处于过去十年40%分位；深证成指估值为25.20，处于过去十年41%分位；创业板指估值为32.08，处于过去十年4%分位。
此外，从预测PEG来看，上证综指为0.73，处于过去十年31%分位；深证成指为0.64，处于过去十年20%分位；创业板指为0.71，处于过去十年24%分位；中证500为0.60，处于过去十年24%分位；沪深300为0.72，处于过去十年25%分位。
注：数据来源于Wind
与上周相比，本周创业板PE-TTM相对沪深300PE-TTM的溢价率较上周稍有下行，表明创业板目前相对沪深300指数的强劲程度变弱，风格偏向价值。
【A股市场主要风格指数】
本周十个主要风格指数多数上涨。涨跌幅前三的指数为创业板V、500成长和深证价值，涨跌幅分别为3.94%、1.46%和1.23%。涨跌幅后三的指数为创业板G、沪深300成长和全指成长，涨跌幅分别为0.31%、0.13%和-0.88%。从估值上看，创业板V目前估值最高，为39.31，全指价值估值最低，为7.17。
【申万一级行业指数】
在行业表现方面有16个行业上涨，15个行业下跌。截止6月2日收盘，涨跌幅前三位的传媒、计算机和通信，涨跌幅分别为9.67%、6.39%和6.26%；涨跌幅后三位的行业为电力设备、医药生物和煤炭，涨跌幅分别为-1.71%、-2.07%和-2.84%。在申万一级行业分类中，目前社会服务行业估值最高，达到85.76；银行估值最低，为4.82。
图3：申万一级行业指数周涨幅
注：数据来源于Wind
【A股市场主要主题指数】
我们筛选出的十大重要主题指数多数上涨。涨跌幅前三的指数为中证文化、深证文化和上证文化，涨跌幅分别为9.94%、8.91%和7.30%。涨跌幅后三的指数为沪深300信服、智能交通和中创高新，涨跌幅分别为4.25%、4.03%和3.92%。
【A股市场主要策略指数】
在我们所筛选出的排名前十的重要策略指数多数上涨。本周涨跌幅前三的指数为创业低波、中证500高贝塔和创业高贝，涨跌幅分别为2.34%、2.16%和1.95%。
【A股市场股指期货基差】
截至2023/6/2，本周上证50、沪深300、中证500、中证1000股指期货当月合约基差-10、-11、-9、-14个基点，升贴水比例分别为为-0.41%、-0.30%、-0.13%、-0.21%。
沪港深互联互通
【南北向资金进出】
本周南向共5个交易日，北向共5个交易日。从沪港深互联互通的通道来看，南向资金本周净流出，北向资金本周为净流入。其中南向资金净流入-62.73亿元，北向资金净流入50.21亿元。
图4：沪港深南北向通道资金净流入（单位：亿元）
注：数据来源于Wind
北上流入A股的资金中，沪市资金净流入-45.36亿元，深市资金净流入95.57亿元。
图5：北向资金沪深两市流向（单位：亿元）
注：数据来源于Wind
【北向资金增减持行业】
从A股市场的申万一级行业分类来看，14个行业显示资金净流入，14个行业显示资金净流出。本周北上资金增持规模排名前三的行业依次是SW电子、SW医药生物和SW计算机，净增持规模分别是55.13亿元、17.70亿元和14.36亿元；净流出排名前三的行业为SW食品饮料、SW银行和SW非银金融，净增持规模分别是-67.29亿元、-26.82亿元和-21.14亿元。
图6：北向资金增减持各行业规模涨跌（亿元）
注：数据来源于Wind
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本周周报由 方正富邦数量投资部 编辑