硅料作为最上游，下游可以全看作是硅料加工环节，所以看好光伏就应看好硅料。硅料与光伏景气周期同步。
结构性紧缺环节可以短期享受超额利润，硅料过剩代表着当前价格下的供需关系逆转，下游供需压力传导到硅料才会带动硅料价格下跌，硅料价格下跌带动组件价格下跌从而激活新的需求。
这个沿着供需曲线的动态博弈，是个多阶段（硅料产能阶段性释放）缓慢（硅料扩产周期）的过程。
只要需求没有见顶，硅料阶段性降价让出的利润就会激活下游需求和下游扩产。这就是我之前为什么说，“硅料涨上来要多久，跌下去也就要多久”。
长期需求见顶之后，所有环节结局一样：没有性价比竞争力的高成本产能退出。
所以，只有各环节LCOE贡献最优的产能才会长期胜出。不是看价格，而是看性价比。就像多晶电池价格比单晶电池便宜一大截，也没有单晶电池竞争力强一样。
猜硅料需求顶（长期需求顶，不是价格顶）等同于猜光伏需求的顶。
然而光伏降本要替代的是石油煤炭天然气，只要工业社会不消失，能源需求没有顶，能源越便宜，需求越大，猜光伏需求顶是徒劳的。
光伏新石油替代旧能源的能源革命，伴随的是持续降本替代各种能源使用场景：
现在是光伏替代煤炭、天然气发电，平价上网。
后边是光储发电平价上网，就可以完全替代其它能源发电了。
再之后，光伏更便宜了，可以替代天然气裂解制氢，替代氢的使用场景。
继续降本，就可以考虑能源形式转换，利用电能合成甲醇、汽油等各种化学品。
只要光伏发电越来越便宜，替代场景就会越来越多，需求会持续拓展。
这是一个可比工业革命一样，可达百年的长周期能源革命！![[梭哈]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_51_allin.png?v=1 "[梭哈]"){kind=small}
最后就是谁跑后边谁掉队，领先的永不落伍。
$通威股份(SH600438)$
$隆基绿能(SH601012)$
$新特能源(01799)$