$圣农发展(SZ002299)$

推测四季度亏损与并表甘肃圣越有关。圣越目前产能1~1.2亿羽，23年屠宰量6500万，1-5月份亏损2100万，23年全年亏损几千万是有的。除了产能利用率，在客户结构、成本效率等方便估计也与母公司有差距。

在行业下行期并购肯定对短期业绩有影响，但是节省了并购成本，产能扩张会在上行期释放业绩。