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1998年以来美股标普成份股里面的前20大牛股，绿山咖啡以470倍“屈居”第二，仅次于Hansen Beverage（涨幅800倍）；除关心名次以久，我们更需要关心的是，为什么它会涨那么多？通过对绿山咖啡的简单分析，发现绿山咖啡股价的起飞大约于2009年中旬，主要是受益于2006年收购的克里格公司业务（克里格咖啡机及其K杯饮品业务）开始腾飞，并推动业绩大幅增长。

现在最为重要的，是分析它是否还具有投资价值？虽然K杯的专利保护已经过期，我们认为长期而言公司仍然具备投资价值，理由如下：

1. 丰富的产品选择：绿山咖啡旗下拥有35个品牌以及200多种产品，其中包括和星巴克、斯纳普(Snapple)共同研发的产品。毫不夸张地说，不管是什么类型的人，只要买了克里格咖啡机，几乎都会成为绿山咖啡的粉丝；

2. 成功研发并生产销售的新一代咖啡机已经可以识别“K杯”是否公司或公司授权生产的产品；

3. 技术及研发：绿山咖啡拥有大量消费者喜爱的咖啡杯产品，这是很多竞争者可望而不可及的。公司还拥有许多尚未期满的专利；绿山的Keurig冷饮系统还在研发之中，预计在2015财年可以投入生产。该冷饮系统可以制作碳酸饮料、果汁、运动饮料、茶饮料等冷饮。

4. 逐步构建起一个生态圈，并成为行业标准的制定者；

5. 被巨头收购的可能：可口可乐收购绿山10%的股份后，进一步增持至16%，完全有理由相信绿山已经成为可口可乐的收购对象(冷饮系统的研发就是一各刺激)，目前股价仍有进一步的上升空间；

6. 行业的纵横能力：与竞争对手卡夫签订多年的生产及分销协议(并与麦当劳的McCafe对接上)，在减少竞争压力的同时，进一步巩固自己壁垒并利用对手的销售渠道；这种“化敌为友”的行为也一定程度上反映管理层战略制定及执行能力强。

此次众研的任务如下：（请到网页链接注册并申请为我们的研究员，即可开始你的众研之路）

1.  产品（咖啡机器及咖啡胶囊）体验怎么样？（可以有很多方面：如机器质量、出来的咖啡好不好喝？煮出来的咖啡跟星巴克买的有什么差别？跟竞争者的价格相比有优势？）；咖啡行业（世界范围内）及格局是怎样的？

3.  K杯的专利保护到期对公司运营的影响到底有多大？主要的竞争对手有哪些？对其主营业务造成多大的冲击？

4.  可口可乐入股并增持至总股本的16%，主要利好在哪些方面？据说他们的咖啡机可以“做”出可乐了，但能抢夺可口可乐的市场份额？可口可乐会不会直接收购了绿山咖啡？如果会的话，会给多少溢价？跟卡夫的合作有什么重要意义？星巴克之前也是跟卡夫合作，最后却不欢而散，最后还给了卡夫27.84亿美元的天价分手费，绿山会不会也这样？

各位对$绿山咖啡(GMCR)$ 也有兴趣的话，一起来研究研究！【发布于2014年9月22日，上一交易日收盘价为135.04美元每股。】