非常时期，市场正变得异常敏感。
就在恒大冲刺半年业绩的时候，关于恒大的各种猜测也在小范围内快速发酵。这也导致6月3日，中国恒大再次遭遇股债双杀，中国恒大（03333.HK）、恒大汽车(00708.HK)、恒大物业(06666.HK)旗下多家上市公司股价下跌，19HD01债券也接连大幅下挫。
股价双杀的原因是市场担心恒大集团的资金问题。
在敏感时刻，恒大集团许家印再次通过召开战略合作伙伴会议向市场释放信心。会上许家印再次展现了坚定的降负债决心，“到今年6月30日，恒大至少实现一条红线变绿！”
6月7日，恒大集团在官网上发布声明，针对网络上不实言论发布声明，着重强调：“我司生产经营一切正常，成立25年来从未出现借款利息晚付、本金逾期归还的情况。”随即警告恶意造谣者：“我司将依法追究法律责任”。
声明发布后，中国恒大股价尾盘快速拉升，从最多下跌5%，到收盘拉升3.15%。
此次恒大股债双杀与2020年9月底那一次似曾相识。那一次，恒大通过高超的手段，化解了债权问题，此后，恒大系的股票和债券展开一轮凌厉的上涨。此番，历史是否会重演？
01
一年减负3000亿下
此次恒大股债双杀，源于网络上个别关于恒大销售的言论。
对于谣言，恒大先是于6月3日召开了一年一度的战略合作伙伴会议。
据悉，本次交流会可谓“大咖云集”，苏中建设董事长笪鸿鹄、中铁建设董事长梅洪亮、中建四局总经理马义俊、合肥建工董事长刘国福、南通三建董事长黄裕辉、金螳螂董事长朱兴良、广田控股董事长叶远西、宝鹰集团董事局主席、新明珠陶瓷董事长叶德林、唯美陶瓷总裁谢悦增、索菲亚董事长江淦钧、宝胜科技董事长杨泽元等知名企业家出席了现场会，另外有超过1000家合作伙伴以视频形式参加了交流会。
针对当下广受关注的“三条红线”，许家印不仅明确了恒大全面降档的期限，同时还透露在今年6月30日前，有息负债额将降至“5字头”，至少实现一条红线变绿。这意味着，自去年3月全面实施新战略以来，恒大在短短一年多的时间里，有息负债降低了3000亿元，决心和成效可见一斑。
实际上，早在中国恒大发布的2020年年报上，恒大就明确了，到了2021年6月30日之前，有息负债降到5900亿元以下，净负债率降到100%以下。2021年12月31日现金短债比达到1以上，2022年12月31日将资产负债率降至70%以下，全面达到监管要求，实现“三条红线”全部转绿。
在这次战略合作伙伴会议上，许家印再次通过战略伙伴向市场传递了信心。
02
声明反击负面言论
事实上，谣言最好的回击还是用事实说话。恒大前5个月的销售也证明，许家印并不是在吹牛。
6月1日，恒大发布业绩公告，5月当月实现销售额638.6亿元，销售面积781.7万平方米，销售回款518.1亿元。
截至5月底，恒大今年累计实现销售额2851.6亿元，同比增长4.5%；累计销售面积3383.3万平方米，同比增长12.5%；累计销售回款2507.4亿元，同比增长6.1%。
据机构统计，恒大前5月权益销售额达2727.5亿元，拿到了房企产业的冠军。
一方面是回款额在迅速增加，一方面是恒大控制了新增土储的金额。
据易居克而瑞统计的数据显示，今年1-5月，恒大新增货值只有212.9亿元，排在了第51位。
得益于回款与土储的“一增一减”，以及在资本市场上高超的运作手法，恒大的减负成效显著，正朝着年初设定的计划在运作。
6月，是恒大冲刺半年度销售业绩的关键节点。恒大也适时启动了“第三届531购房节”。半年报的时候，恒大的业绩万众瞩目，接下来，有理由相信，恒大能够在半年度给投资者一个较好的半年度业绩答卷。
正因为这次购房节，市场上传出了部分负面的言论。在声明中，恒大回应了这些负面言论：“近日我司举办一年一度的“5·31购房节”，推出的阶段性特大优惠措施，仅限于单栋去化率95%以上的尾盘，超大户型、底顶楼层、商铺等产品。所有常规产品的销售价格、优惠折扣及付款方式没做任何调整。“
声明也郑重表示：“针对我司个别项目公司存在极少量商票未及时兑付的情况，集团高度重视并安排兑付。我司与盛京银行开展的金融业务，均符合国家的相关法律法规。”
03
市场错杀给出的机会
感觉今昔恒大系的股债双杀，与2020年9月底那一次的股债双杀相似。
那一次，恒大通过高招轻松化解了1300亿元的债务危机。
随后，中国恒大的股价来了一个绝地大反击，2020年9月25日的股价是13.78港元，随后只用了7个交易日就拉升至20.25港元。
接下来，恒大通过运作，使得恒大汽车的股价从2020年9月25日的16.82港元一路拉升到2021年2月17日的最高收盘价72.25元。
如今，恒大在向“多元产业+数字科技”转型。在今年4月，许家印也说，新恒大不同于过去的恒大，将恒大地产集团、恒大汽车、恒大物业、恒腾网络、房车宝集团、恒大童世界、大健康产业、恒大冰泉这八大产业平台组成，全面覆盖衣食住行、文旅康养等领域。
过去这半年，通过分拆恒大物业上市，恒弛汽车最近几个月三次定增，以及房车宝集团获得163.5亿港元战略投资，这些操作已经为恒大注入了880亿港币。这就是恒大许家印的底气，也意味着，新恒大的抗风险能力大大提升。
就在恒大因为债务传闻而股债双杀的时候，恒大物业、恒大汽车和恒腾网络都展示了较好的发展态势。
6月，恒大物业联手腾讯和商汤科技，加速科技赋能助力物业行业数字化转型；五款恒驰汽车远赴新疆展开夏季测试；6月，恒腾网络公告称，付费订阅用户2014.7万，7个月时间付费用户增加4倍。
虽然各项业务表现良好的发展态势，但是在这次危机中，有着市值超越碧桂园物业的恒大物业的股价从最高点下跌，股价已经腰斩，接近破发，市盈率只有30倍，是物业头部企业里面最低的；恒大汽车、恒腾网络股价同样腰斩。
市场人士认为，显然，恒大系的这些股票被错杀。野村证券、天风证券就发布研报称，恒大物业管理面积将持续高增长，且社区增值服务蕴藏巨大增长潜力，给予买入评级，目标价最高31.4港元。
MSCI也将恒腾网络纳入明晟指数，也有分析认为，恒腾网络有望成为中国的奈飞,长期投资价值不言而喻。
也许，在恒大向市场呈现半年度的业绩时，市场才会重新审视恒大系的价值。
THE END