第一波：GenAI 革命。2022 年，由 ChatGPT、Midjourney 还有 Stable Diffusion 这类文本和图像生成推动的 ，其中 LLMs 验证了实现通用智能工程话的可行性，接下来就是调整架构和加强训练了。
第二波：LLMs 集成。从 2023 年开启的，出现了一批基于LLMs 搭建应用和架构的初创公司，例如 Langchain、Perplexity 还有Harvey 这样的；同时一批中等规模的成熟产品快速集成了 LLMs，例如 Notion、Replit 和 Zapier；当然科技巨头也快速集成 LLMs 到自己的主流产品线，最激进的就是 Microsoft，Google 与 Adobe 也非常迅速。
第三波：垂直化与多模态。Meta AI 已经在文本与图像生成之外领跑了，更多基于开源或者闭源项目的微调垂直模型会被用在特定的行业；同时，在声音模态、空间感知模态以及具身代理（Embodied）上会快速发展，新的应用将会采用模型的这些新能力。除了在数字内容生成之外，AI 将会推动 AR 与 Robotic 的迭代，这一切都会发生在今年和明年，肯定能见到可以看图的 GPT-4，说不定能见到 GPT-5 。。
第四波：企业大规模采用。预计到 2025 后，除了科技巨头之外，更多的大型企业开始部署 AI 并投入使用，相信这个时候模型的幻觉、对齐和内容版权问题都得到了很大的改善，企业可以放心使用正式产品，而不是演示或者原型。之后企业的财报上应该能看到 AI 带来的降本增效，GPU 的需求急速增长，提供大模型和 AI Infra 的公司收入也会大幅增长，AI 应用公司大部份会换血，真正满足需求的才能存活。能保持小规模的做 AI 应用的公司可以盈利，也有特别技术优势的会非常赚钱。
所以投资逻辑是，提供算力的最重要，其次是大模型和必备的基础架构，最后才是有独特技术优势和市场数据优势的应用级别公司，这个就百里挑一了。当然，那些靠 AI 技术翻身，能大幅增强产品体验和收入的中等规模公司和科技巨头其实更有价值🤔️ $赛力斯(SH601127)$$张江高科(SH600895)$
