现在很多动作都变形了。房地产大势已去，潮水已经褪去，但是很多地方还在刻舟求剑。为了刺激地产，又开始集中推行“房票”。比如，你家被拆迁了，房子150平米，不是给你原地安置一套150平米的房子，而是你房屋评估价值500万，不给你现金，给你一张500万的房票。2022年7月份开始，一些城市就开始集中推行房票制度；2023年，房票制度迅速得到推广。截止2023年年末，全国范围内至少推出了131条房票政策，涉及17个省市、75个城市和123个行政区划。
每个地区的房票制度的规则五花八门，各种限制条件也层出不穷，比如：房票只能直系亲属使用，不能转让；有的可以转让，但是只能转让一次；房票只能在某个区，甚至某些特定的楼盘使用；有的不限制；房票只能买一手房，不能买二手房；这个基本上都是相同的。房票有效期一年，有的是两年；房票面额使用比例有限制，比如500万的面额，你不能只用100万，不能剩下太多。简单的金融学原理就能看出来，限制条件越多，越影响流动性；流动性越低，价值也就越低。跟以前相比，现在的拆迁政策真是太坑爹了。以前拆迁，给钱，大家都争着当拆迁户。现在拆迁，给一张房票，想要现金太难了，而且金额也太少了，大家都不太愿意被拆迁。没钱，就不要搞拆迁嘛。你给一张房票，让老百姓拿着去买房，这根本不够，只能自己再贴点钱买。没钱怎么办？让你去银行贷款。你拿着房票去买房，本来1.5万的价格，开发商卖给你1.8万，不买拉倒。因为开发商收了这张房票，他们也不知道ZF啥时候能把钱兑付。财政状况越不好，开发商越不敢收房票。如果不想买房，那么你可以把这房票转让出去，当然你得打折，9折甚至8折。去闲鱼上看看，太多打折转让房票的人了。总之，目的就是威逼利诱你去买房，只有你去买房了，逻辑才能完善。地方把地卖了，开发商把房卖了，银行把款贷了，老百姓把债背上了，大家都过上了“好日子”。
看一下房票和资金的循环：政府给老百姓房票，老百姓拿房票去找开发商买房，开发商拿到房票后去找地方兑换资金。这样一来，房票和资金就完成了闭环。但是，大家想过没有，明明可以资金闭环，就能玩这个游戏，为啥非得搞房票呢？因为这个过程，地方可以加杠杆玩这个游戏。比如政府本来有10亿的预算，他可以给老百姓发100亿的房票，甚至1000亿的房票。因为老百姓不直接找地方兑钱，他们去找开发商买房，房票流转到开发商手里。开发商用这些房票当作现金，资产负债表好看了，也可以去银行贷款等等。如果万一有人去兑换，那么地方就给他们兑换一点钱。只要老百姓、开发商、银行等游戏玩家，不去集中找地方兑换，这个游戏就能玩下去。
理论上讲，房票确实能用很少的资金，撬动很大的杠杆。因此很多人都拍马屁，什么推动城市更新，帮助楼市去库存，激发鲶鱼效应……但是，你仔细想想，整个游戏，只有老百姓是出钱的一方，另外几个都是要赚钱的一方。因此，这个游戏的关键是，老百姓得用房票买房，还得额外花钱，得去银行贷款。只有老百姓花钱买房了，这些大词的逻辑才能成立。而且大家也看出来了，这本质上是一种对房地产的加杠杆的游戏。这种游戏，只能在上升周期玩，因为大环境好，发展能解决很多问题。在下降周期再这样玩，金融风险就很大，这么多环节，指不定哪里就出问题了。房票政策的作用，用一个词总结就是“饮鸩止渴”。
房地产浪潮过去了就过去了，别再迷恋过去了。多一些真诚，少一些套路。一定要给出其他选择，千万不能一刀切。搞拆迁，就把钱给到位；没钱，就别搞拆迁嘛，否则就是恶意侵害房屋所有人的权益。