$深桑达A(SZ000032)$ 有人私信我让我解读一下深桑达a这个电话会议。先说说亮点吧，就是洁净室业务的确有点超预期，这一块看市场风格可以给5-15倍pe,也就是50-150亿的估值。有人要说怎么范围这么大，就像茅台前几年可以给50倍pe,这几年只给30倍pe,纯看当下的市场风格。除了这个亮点外，剩下的就都是缺点了，电子云的收于和去年持平？就是10个亿都不到，我还记得几个月前陈总吹牛逼的以10亿为单位呢？按照公司的说法，25年才能做到40亿收入，按陈总的说话风格打个对折不过分，20亿。给10倍ps的话25年200亿估值，桑达占6成，也就是120亿估值。至于数据要素，纪要里已经说的很委婉了，这块完全不要期待，几年内也不会产生收入。所以桑达25年底的合理估值在170亿-270亿之间，折算到今年差不多150亿-250亿之间。