时间：2024-4-8
来源：华泰证券
$电信ETF(SZ159507)$ #电信ETF# #通信设备#
本周观点
周专题：华为2023年业绩回暖，关注终端/数通产业链机会
华为发布2023年年报，2023年华为实现全球销售收入7，042亿元，同比+9.6%，净利润870亿元，同比+145%。华为五大业务板块均实现正增长，终端业务被限制后重归增长轨道，智能汽车业务快速拓展，同比+128%。市场地位方面，华为保持在全球电信设备市场、数通市场领先地位；算力方面，华为鲲鹏、昇腾欲为世界提供“第二选择”；此外，华为生态积极扩圈，鸿蒙生态设备已突破8亿台。我们看好：1）随着今年华为P70系列新品发布，终端相关如卫通产业链或迎来持续利好；2）华为CE系列数据中心交换机有望与其算力产品同频共振，维持高增长。
中国移动率先启动2024年5G-A通感一体专项攻关暨技术试验
据C114通信网4月3日报道，3月27日，中国移动在深圳召开“5G-A通感一体技术研讨及技术试验启动会”。围绕5G-A通感一体技术方案、试验验证及应用试点等主题进行研讨，发布全球首个中频“通感一体技术体系”，并正式启动了中国移动2024年通感一体专项攻关暨技术试验，开展面向低空泛探、低空航线、水域航道、海域泛探和桥梁微形变等六大场景的5G-A通感一体技术试验，以加速通感一体化的技术、产业和应用成熟。攻关“混合波形OPIC新空口”、“双层移相超级张角新硬件”等多项关键创新技术和能力，形成全新通感一体化网络指标体系。
IDC：2024年全球云基础设施支出将达1299亿美元，同比增长19.3%
据C114通信网4月2日报道，IDC数据显示，2023Q4全球用于云部署的计算和存储基础设施产品的支出同比增长18.5%，达318亿美元。云计算基础设施的支出仍超过非云支出。本季度云计算基础设施部分单位出货量下降22.8%，平均售价有所上升，主要与GPU服务器出货量高于往常有关。IDC预测，2024年全球云基础设施支出将比2023年增长19.3%，达到1299亿美元。非云基础设施预计将下降1.4%，至576亿美元。2024年共享云基础设施预计将同比增长21.6%达到953亿美元。
SpaceX星舰第四次试飞将在五月进行
据C114通信网4月5日报道，马斯克日前在社交平台转发了星舰第三次试飞视频，并透露第四次星舰试飞将在5月进行。第一次试飞中，星舰未能与其第一级助推器分离并开始翻滚，在升空不到四分钟后SpaceX引爆了火箭。第二次试飞中超级重型助推器随后在空中发生爆炸。第三次试飞第一次达到了轨道速度，星舰的上级部分继续飞行，但没有进入完整轨道，星舰重新进入大气层，在剧烈的摩擦下丢失信号，任务提前结束。此次试飞也是“超级重型助推器”首次进行反推燃烧以改变其轨迹。
风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期。
风险提示：本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。