1、关于家电行业今天出现了一些调整，我们认为属于正常调整，无须过多担心。
2、关于库存，最近某数据反馈行业渠道库存绝对值处于历史高位，我们认为是不对的，为什么？（更多投研资讯关注公号：每日研报解读）
1）上一轮渠道库存高位是19年底/20年初，格力渠道库存高达7个月，并由去库需求引发最后价格战，当时一级能效价格打到1999，格力美的价格甚至低于二三梯队品牌，现在在3000多，并且都没有明显调整
2）如果真的和某三方数据反馈的那么高库存，渠道应该和19年那时候一样不提货，然后强力降价去库，现在都观察不到
3）结论？库存和草根一样，有上升，但仍合理且可控（美的/格力/海信库存应该都在2-3个月内）。
3、零售怎么样？倾向于高基数下维持稳定，天气改善，西北华北转热，海信反馈5月至今安装卡延续4月以来相对较好的表现
4、美国关税未涉及家电，且家电对美出口基本迁移至越南/泰国/墨西哥等，同时对大家电来说，全球非中国地区需求50%来自新兴市场，20-25%来自欧洲，20-25%来自美国，新兴市场是大的需求驱动来源。
投资建议：当前白电估值仍有提升空间，基本面稳固，调整建议加仓!