【煤价提前启动，行情悄然而动，首推晋控煤业】
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1.如我们节前周报标题写的，煤价节后开始启动。目前看动力煤总量全年短缺非常确定，动力煤价格从现在涨到年底，中间很难有大的回调空间，维持高点回到1200左右的年初观点。焦煤价格底部确认，涨幅还需观察地产基建回升情况。
2动力煤供给全年负增长非常确认，火电，煤化工等需求均超预期，今年主要低于预期的下游就是水泥，但水泥占动力煤需求只有6％，即使未来没有好转，也不影响需求总量继续向上方向，但供给大幅负增长，缺口继续累积，价格上涨就是定数。
2.4_7月由于去年水电基数高，从数字看火电增速可能比较难看，甚至不排除轻微负增长，但只是看起来不好看，绝对煤炭消耗并不低，且去年7月下旬后水电基数极高，8月增长20％，9月近40％，也就是说后面躺着也能看到火电高增。
3.钢铁产量今年季节性回升较慢，但依然艰难前行，焦煤供给大幅下降，产业链库存极低，价格触底反弹较为明确。
4.供给来看，4月山西产量有所回升，其他省份也因为各种因素出现回落，西部边际产区再次出现因为价格低而大幅度减产。煤炭价格底部高于去年，价格中枢持续向上湿透明细。
5.目前时点可以开始布局，先推荐1季报业绩好的公司。
首选晋控煤业，因为销售结构调整，实现煤价高于去年，且资产负债表完全修复，账面现金160亿，净现金130亿，占目前市值50％，未来外延成长空间巨大。值得重配。其次神华 中煤 新集 等等。
市场目前还在担心水电较多影响煤价，我们预计5月底6月初担忧讲逐步解除，价格弹性大标的将再次获得青睐，尤其山西企业产量环比还有回升，更值得关注，首推潞安环能，其次华阳股份 兰花科创 陕西煤业 山煤国际 兖矿能源