大家好我是谈投资品价值，本篇为科普篇大神请绕道。都说小白看上证高手看沪深300，我们通常在投资A股时总是把沪深300指数作为基准来做参考，今年投资跑没跑赢指数对比一下沪深300指数就知道了，沪深300在投资中通常也是作为压仓底的存在。那么什么是沪深300指数，沪深300指数里面还分为沪深300成长和沪深300价值，成长和价值到底谁好谁坏如何选择，这些问题你都知道吗，我们今天就来科普一下这些基本知识。
（一）什么是沪深300指数
沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。
简单的讲规模大流动性好就是沪深300指数样本主要是大盘蓝筹为主，这里有个误区很多人认为沪深300指数成份股只包含沪深主板，其实沪深300指数成份股是包含创业板和科创板的。显而易见沪深300指数是中国市场大公司合集也可以理解为中国的核心资产，这就是为什么很多人把沪深300作为压仓底的基础，从某种意义上讲从中小型公司能成长为大公司其本身就具有一定实力。弊端是放弃了中小型公司，中小公司成长为大型公司这块红利是体验不到了。
（二）什么是沪深300成长和沪深300价值
沪深300成长和沪深300价值就是在沪深300指数的基础上按照成长因子和价值因子，近一步赛选出来的沪深300衍生指数，给投资者有多样化的选择余地。什么是成长因子和价值因子。
成长因子包含三个指标： 主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率。
➢ 主营业务收入增长率（SALESG）：采用过去 3 年主营业务收入与时间（第 1 年、第 2 年和第 3 年分别取值 0、12 和 24）进行回归分析，计算回归系数与过 去 3 年主营业务收入平均值的比值；
➢ 净利润增长率（PROFITG）：采用过去 3 年净利润与时间（第 1 年、第 2 年和第 3 年分别取值 0、12 和 24）进行回归分析，计算回归系数与过去 3 年净 利润平均值的比值；
➢ 内部增长率（G）：净资产收益率×（1-红利支付率）。
价值因子包含四个指标： 股息收益率、每股净资产与价格比率、每股净现金流与价格比率和每股收益与价格比率。
➢ 股息收益率（D/P）：过去 1 年现金红利与过去 1 年日均总市值的比值；
➢ 每股净资产与价格比率（B/P）：最新净资产与过去 1 年日均总市值的比 值；
➢ 每股净现金流与价格比率（CF/P）：过去 1 年净现金流量与过去 1 年日 均总市值的比值；
➢ 每股收益与价格比率（E/P）：过去 1 年净利润与过去 1 年日均总市值的比值。
从指标公式可以看出，成长因子更注重企业经营数据的增长率，而价值因子更注重企业的股息率净资产现金流等企业的内在价值。
（三）成长和价值如何选择
其实成长和价值一直是投资中的两难选择，从沪深300成长ETF (SH562310)和沪深300价值ETF(SH562320)的历史表现就能看出各有优缺点。
图片数据来源Choice金融终端
长期看成长和价值都是围绕沪深300上下波动，成长的波动率更大一些，价值的稳定性更好一些。在牛市环境中成长收益更高，在熊市环境中价值相对的更抗跌。形象的讲就是价值是沪深300的基本盘作为内核，而成长是沪深300的引擎在外围波动，他们两一个内一个外围绕沪深300做螺旋向上运动。如果我选的话我会更倾向价值，因为我是比较保守的投资者，看重股息率净资产现金流等内在价值，我对比了一下我的持仓和沪深300价值重仓股有很多重合，差不多就是个自选的沪深300价值指数。其实成长和价值如何选还是要看个人喜好和投资体系各有优点没有对错，如果是以沪深300为基石你会选成长还是价值。