本期【基金经理来信】中，富安达基金指数与量化投资部负责人、基金经理纪青为大家带来市场解读。
上周A股整体呈结构性分化表现，继续以红利类、价值类板块领涨，而成长性板块表现相对较弱。从量化选股因子上来看，表现相对突出的有低估值、低波动、低换手、股息率、以及业绩增速、盈利能力等相关因子，反映出市场整体风险偏好仍然偏低，较为重视个股的安全边际。
从北向资金来看，北向资金上周净流出67亿元，而经过测算，其中以中长期配置属性为主的配置型口径的资金上周整体维持稳定，而净流出主要为交易型口径资金为主。这其中配置型资金净流入板块主要为有色金属、家电、银行等行业。
上周，市场在新“国九条”发布后对于小市值股票未来价值和风险出现担忧，周初小微盘股确实出现了踩踏式下跌。而后随着监管对于相关预期的解释和引导，小微盘股出现了回升企稳，虽然风格上整体仍以大盘价值偏好为主，但基本有效缓解了短期内的恐慌情绪。近期我们也观察到市场对于业绩相关因子的敏感度有所提升，预计在对于小市值因子的恐慌情绪逐渐平复后，小微盘股票的走势会在基本面维度上出现结构性分化的表现。
作者简介
纪青
富安达基金指数与量化投资部负责人、基金经理
同济大学硕士研究生，专注指数研究，具备扎实的金融素养及数理专业基础，不断完善和迭代模型策略，以空杯心态坚持学习，恪守能力圈，坚守投资初心。
相关产品
A类007943，C类019808
成立时间：2019年11月19日业绩比较基准：中证 500 指数收益率×95%＋商业银行活期存款利率(税后)×5%
本基金为增强型指数基金，在力求有效跟踪标的指数，控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过7.75%的基础上，结合量化方法追求超越标的的业绩水平。
从业绩表现来看，富安达中证500指数增强A在多个时间维度中的超额收益表现均相对靠前。根据海通证券研究所金融产品研究中心（基金超额收益排行榜），截至2024年4月1日，富安达中证500指数增强A最近一年超额收益率为10.64%，在同类增强股票指数型基金中超额排名3/356；最近2年超额收益率为15.25%，在上述同类基金中的超额排名为7/274；最近3年超额收益率为16.38%，在上述同类基金中的超额排名为9/197。
注：最近一年为2023.04.03-2024.03.29，最近2年为2022.04.01-2024.03.29，最近3年为2021.04.01-2024.03.29。
——————
历史业绩：富安达中证500指数增强A自2019/11/19成立以来收益率17.34%，同期业绩比较基准为10.88%（数据来源：富安达基金官网，截至2023.12.31）；2020-2023年度基金业绩/基准分别为20.69%/19.94% 、15.62%/14.83%、-15.25%/-19.30%、-1.44%/-7.01% （数据来源：基金定期报告）。2021年1月15日，投资范围增加存托凭证。富安达中证500指数增强C自2023/10/20增设C类份额，增设份额以来未满6个月。
基金经理简介：纪青，同济大学硕士研究生，16年证券相关从业经验。历任中海基金投研中心金融工程分析师。2013年加入富安达基金管理有限公司，现任指数与量化投资部副经理（主持工作），任富安达智优量化选股混合型发起式证券投资基金（2023年5月16日起）、富安达中证500指数增强型证券投资基金（自2019年11月19日起）、富安达中小盘六个月持有期混合型发起式证券投资基金（自2024年4月2日）的基金经理。曾任富安达健康人生灵活配置混合型证券投资基金（2016年12月16日至2021年11月03日）、富安达长盈灵活配置混合型证券投资基金（2021年8月11日至2022年10月28日）的基金经理。2022年7月至2022年11月兼任投资经理。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理公司依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本文不构成任何投资建议，也不构成基金管理人管理基金的必然依据，投资者据此操作，风险自担。本文相关信息来源于公开资料，不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对因使用本文引发的损失不承担责任。投资人在投资基金前，请务必认真阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况，并充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。