$软通动力(SZ301236)$
逻辑随业务进展而强化，趋势于增量之处而逆转
---转载上海证券通宋飞文章
华为“鸿蒙+欧拉+高斯”从代码到产品全覆盖，这家公司在开源鸿蒙操作系统接入设备数排名第一，7月中标移动OS迁移服务订单，未来将助力华为生态触达干行百业
近期在华为MATE60催化下，市场对于相关产业链关注度不断走高。
看好华为产业链核心标的软通动力，公司在鸿蒙、欧拉、高斯从代码到产品均有较大贡献。2022年，公司来自华为收入占总营收占比达41.79%，截至2023年5月在华为开源鸿蒙操作系统接入设备数排名第一。
根据公司公告，2023年上半年，软通天鹤操作系统与华为Kunpeng920、东方通、达梦数据等国产基础软硬件完成兼容互认证，并打造操作系统迁移工具-TianHe，投入研发基于openGauss的数据库产品，携手华为加码自主可控事业。
今年7月，软通天鹤已中标移动OS迁移服务订单，下半年基于华为开源生态的鸿蒙、欧拉、高斯等产品订单有望加速。
预计公司2023-25年归母净利润10.46/12.69/15.38亿元，同比增长7.5%/21.3%/21.3%对应PE为21/18/15倍。
一、助力华为生态触达干行百业，将成为公司的成长新主线
凭借对开源鸿蒙、欧拉、高斯代码的深刻理解，公司子公司鸿湖万联已发布8款OpenHarmony开发板、2款商业版操作系统：软通基于OpenEuler发布天鹤操作系统。
根据测算，仅开源鸿蒙业务2026年市场规模就将达240亿元，未来欧拉、高斯乃至MetaERP多产品放量，合计市场空间有望近千亿，为公司成长贡献长足动力。
除天鹤操作系统外，公司还打造了操作系统迁移工具-TianHe，推出iTools一站式服务工具链以及制定一站式服务标准流程，构建全栈的欧拉服务器操作系统专业服务，助力操作系统平滑替代，国产化蓄势待发。
二、携手移动共进15载，运营商合作空间打开
公司与中国移动已携手并进15载，在云计算、大数据、互联网、智能终端、智能制造、数字化运营等多个领域展开深度合作，在信创、数据/增值、央国企上云、5G应用等业务方向，公司将持续为三大电信运营商赋能。
2023年7月25日，公司中标中国移动“云能力中心2023-2024年省专公司操作系统迁移技术服务项目采购包2，该标包内容是为中移(苏州)软件技术有限公司21万套服务器操作系统提供技术支撑服务。根据中标公告，公司中标份额27.78%，位列5家中选企业第一。
黄忠煌认为，本次中标也将进一步深化软通与移动等运营商合作，打开公司开源鸿蒙等国产业务增长空间。