Dexter这种走总成本优先模式的，容易受到新兴国家高性价比同行供给的影响而被侵占市场份额。鞋类的供给准入门槛也不高，需求侧消费者的选择个性化，难以形成集中度高的竞争格局进而通过规模效应保证总成本领先优势。
百科全书这种的则因为技术更迭，有了更便于储藏和携带阅读的电子产品的冲击影响市场份额。
理性看待自己的持仓$拼多多(PDD)$ ，十年前跟十年后电商格局变了吗？其实是变了，行业格局并不稳定。当下拼多多找到了自己的定位，聚焦消费者，借住供给过剩的东风设计了一套自动比价筛选的机制赢得了用户的认可。但是电商赛道从美国历史和国内来看，都是你方唱罢我登场，拼多多管理层超牛，持续选择对的事情，和把事情做对的能力很强。但是身处在电商赛道上，是需要时刻奔跑的。需要有明智的管理层，需要高超的战略。他的企业文化需要时刻保持优秀，持续长期坚持做对的事情来稳固心智。这是我理解其商业模式脆弱的地方，从长期来看，他的生意并不如茅台片仔癀这类生意长寿稳固，经得起折腾，还是需要多观察多跟踪。当然以上反思跟股价没关系。@舟宿夜江
