【博迈科】海洋工程小巨人（油价高景气的卖
水人逻辑） 对标十倍大牛股 金诚信，博迈科弹性大，是低位稀缺的景气度反转小巨人。
博迈科是海洋工程模块的公司，海洋油气开发和天然气液化的模块的详细设计、建造和总装调试一体化。海外营收占比达到98.7%,FPSO（海上浮式生产储油轮）和LNG业务营收占比为98.9%。
受益国际油价大涨，高油价驱动新订单释放；OPEC减产、俄罗斯石油精炼厂遭受袭击造成的供给产能中断，以及中国PMI强劲的需求推动，带动油价近期持续上行.
(OPEC已将减产措施延长到6月底，在北半球夏季收缩供应，乌克兰无人机对俄罗斯炼油厂的袭击显著了影响了俄罗斯燃料出口，使得俄 588罗斯每日有100万桶原油加工离线；另中国3月份PMI数据出现六个月以来首次扩张，全球最大的原油进口国需求的积极信号，表明了二季度强劲的需求前景，对油价构成有利支撑）。
海工装备行业迎来高景气度，造船订单的外溢效应蔓延到FPSO（海上浮式生产储油轮）。FPSO订单量与国际原油价格高度相关，海洋石油资源开发的经济性优势显著，高油价提升FPSO 终端运行的经济性，FPSO 市场迎来新一轮高景气阶段。22年年底以来疫情防控政策优化，FPSO 项目开启新一轮向中国的转移，FSO 的建造和改装主要集中在中国船厂，中国船厂也在承接全球油气模块建造的转移，SBM Offshore 在中国大量发展上部模块设备供应商，Modec MV30的上部模块几乎平均分配给中远海运重工和博迈科；巴西Mero 油田4个FPSO 船体和模块建造都是中国厂商。中国FPSO 上部模块建造的全球份额已经超过75%。
公司业务线从模块建造延伸到总装，进一步提升接单价值量；MODEC 和SBM是全球两大FPSO 项目总包龙头，截至2020年合计份额超50%。日本公司MODEC 是为海上石油和天然气行业提供浮式生产解决方案（如FPSO和TLP）的领先供应商，荷兰公司SBM 是面向深水能源提供从浮式生产、系泊系统到生产运营服务的浮式生产巨头。
LNG业务方面，全球天然气消费稳定增加，LNG贸易发展速度快于管道气，公司参与的俄罗斯Yamal LNG和ARCTICLNG2项目提升了公司的模块建造能力和海外客户认可度。叠加公司积极开拓全球市场，有望在中东等地区承接更多LNG 订单，预计会对24-25年天然气液化模块产生积极影响。 全球市场开拓和新能源领域布局，公司积极参与全球油气主产区项目投标，并拓展至新能源领域，如锂电池回收和海上风电。
新增订单爆发（历史最好）。当前博迈科总市值40亿，低位且稀缺，账面现金储备20亿，23年新增在手订单38亿，预计今年新增订单比23年更高。 考虑到海工模块交付期为隔年交付，大概率对应今年收入增加到30亿以上（vs.23年18亿收入），全年业绩迎来加速成长，25年业绩实现爆发（估计在50亿＋),对应今年净利润2.5亿＋◇明年净利润4.5亿＋,同业估值30倍PE，对应135亿＋20亿＝155亿，相对当前市值40亿，潜在升幅空间288%，弹
性巨大。