2021年
中介公司比险企“还难”
①挂牌机构降至16家
中介纷纷退出新三板
②收入和利润都负增长
营收下滑16%，净利润下滑15%
亏损扩大，股价下滑
且看中介公司
的三层“围城之困”
中介市场主体“只减不增”
上市公司纷纷终止挂牌
1. 保险业规模和效益均承压，经纪和代理机构会好么？
一晃之间，已经是金秋九月末，距离2021年收官就剩最后一个季度了~
今年，对于保险业而言，保费增速不仅没能跑赢去年同期，更是低于GDP增长，行业盈利空间也被压缩！
无论是受车险综改影响的财险业，还是受行业改革影响的寿险业，身在其中，各位保险人都深觉有苦难言。
在昨日的文章中，我们分析了寿险业当前面临的“三重难”，有粉丝留言，希望我们也写写保险经代的现状和趋势。
其实，同在一个行业，作为上游企业的保险公司都过的艰难，按理保险中介机构，应更是“水深火热”。
毕竟，险企盈利承压就会导致费用空间压缩，或者支付滞后，而中介机构的主营收入，就是靠佣金和服务费用。
今天，我们就带大家分三个层面，看看中介“难不难”~
2. 一年半的时间，近50家专业中介机构注销！
我国中介市场参与主体，包括中介集团、专业代理、经纪、公估和兼业代理，除兼业代理外，可以统称专业中介机构。
据“13精”不完全统计，专业保险中介机构数量，已经从2018年的2689家，下降到2021年上半年的2620家。
仅仅是近一年半的时间，就有49家中介退出，其中，区域性代理和保险公估退出的公司数最多，均超20家。
因此，从中介机构数量“只减不增”来看，大家也能体会到，对于中介公司而言，到底有多难。
否则，谁也不会轻易放弃一张好不容易拿到的牌照，更何况，回首2014年-2016年间，一个保险牌照可是“香饽饽”。
3. 经营持续承压，超20家中介终止挂牌，退出“新三板”！
更值得注意的是，近年来，不少在新三板挂牌的中介机构，也纷纷宣告终止挂牌，退出新三板。
要知道，昔日争先挂牌的时候，从2014年开始，每年都有近10家中介登陆新三板。
然而，从2018年至今，已经有超过20家中介终止挂牌退出。
因此，在新三板挂牌的中介机构也从顶峰时的35家左右，降至目前的16家。
至于，退出的原因，有的是因不合规被强制清退，有的是要转战港股。
但是，大多数还是因为经营业绩下滑，考虑被市场认可度不够，融资不理想，不愿再负担挂牌产生的费用。
那么，近年来的保险中介，经营到底有多难呢？
2021年上市中介“更难”
营业收入和净利润，均负增长
1. 收入减少，利润也减少，中介更难！
今天，我们就以部分上市保险中介的2021年半年报数据，带大家重点分析下中介行业的发展~
2021年上半年，这16家上市中介的营业收入为17.93亿，同比负增长16%，净利润为8475万，同比负增长15%。
也就是说，2021年上半年上市中介，无论是收入还是利润，都是负增长的。
而且，大家仔细看上图，会发现除了部分公估公司的营收是正增长的，其他的大部分代理和经纪公司的收入，都是负增长的。
同时，今年上半年亏损的中介机构，达到7家占比近44%，也变多了。
因此，如果拿上市中介的经营数据，与上市险企比较的话，应该说是险企好歹保费还是增长的。
但是，中介机构却面临收入下降，利润下滑，双面承压的局面，是不是更难啊？
2. 主营财险的中介，手续费比例下调，导致营收大幅下滑！
其实，对于以车险业务为主的中介而言，2021年的营收下降，应该是早有预期，毕竟，作为改革的总目标，就是“降费增保提质”。
以盛大在线为例，受保险代理手续费率下降影响，其2021年上半年的保险代理收入，大幅度下降，降幅超44%。
近年来，车险保费增速持续低迷，很多昔日以代理车险为主的中介，经营都异常困难，这也是不少中介退出新三板的主要原因。
3. 主营寿险的中介，提佣金比例刺激销售，换营收增长！
至于，那些寿险业务占比较高的保险中介，营收虽是正增长的，但是，销售费用增长的更快。
从上图可以看到，无论是全国性的代理机构新一站，还是区域代理润生保险，营业总成本都显著提升。
其中，销售费用的增长最高，尤其是新一站增幅超50%，远比营业收入的增长还要高。
对此，其也表示销售费用增加的主要原因，是代理服务费上升所致。
也就是说，在寿险业整体下行的情况下，中介机构的保费想要做更多，市场投入的也更大。
这一点，大生泰丰也在其半年报中，表示今年通过提高代理人的加佣比例以刺激销售，平均佣金比例较上年提升约10%。
4. 老牌中介减员，新兴中介增员！
由此可见，对于保险中介而言，无论规模扩张与否，都难以保证盈利空间。
那么，昔日险企惯用的“降本增效”之路，自然也会体现在中介公司身上。
以盛世大联为例，上半年的在职员工减少91人，且并无新增。
不过，对于那些新兴中介而言，仍处于迅速扩张规模抢占市场的阶段，所以，人员还是增长的，比如新一站。
只是，从新增和减少的变化看，中介公司人员流动频繁，也反应出一些不稳定因素。
中介公司
三层“围城之困”
1. 围城之困前二层：困住的是中小公司，和老牌中介！
回到今天的文章题目，中介的“围城之困”，大概有三层。
第一层，是中小公司的自然淘汰。
从本文第一节可以看到，对当前的中介公司而言，在市场激烈竞争之下展业困难，收入减少还要面对较高的合规成本，不赚钱就只能被自然淘汰。
因此，围城之困的第一层，就是大多数中小中介公司会被自然淘汰，这一点后续我们再单独分析。
第二层，老牌中介想要壮大规模，融资上市却“生不逢时”，被迫黯然离场。
从上市中介纷纷挂牌新三板，再到融资困难，经营承压，被迫纷纷退出。
几年之间，这些公司，不仅规模扩张不如预期，就连盈利能力也在下降，最终只得黯然退出。
因此，围城之困的第二层，就是资本的围城之战，圈里的想出去，圈外的想进去。
比如，在美上市的慧择和水滴。从下图可以看到，水滴和慧择今年以来的股价，分别下跌79%和68%，下降幅度最高。
因此，除了受市场宏观因素影响外，多少还是反应出市场对两家公司的不认可。
毕竟，两家公司今年的亏损额度都不低，慧择上半年亏损近5千万，而水滴亏损超10亿。
不过，从收入端看，在当前市场整体保费增速仅为个位数的当下，两家公司都实现了超高的保费增速，确实不容易。
比如，慧择的首年保费（"FYP"）为11.9亿，同比增长57.9%，水滴的首年保费也达到53.57亿，同比增长94.1%。
但是，两家公司的营运成本增长的也很快，比如，水滴的销售费用同比增长约150%，慧择的销售费用同比增长超50%，研发费用增长超100%。
因此，纵然通过疯狂吸纳“代理人”，大手笔投放佣金，即使亏损也要规模的方式，两家公司攒人头画蓝图，顺利实现赴美上市！
但是，从现阶段看，资本市场却对高额亏损换来的规模，并不认可。
所以，第三层“围城之困”，就是借助互联网东风，中介新秀们争先赴美上市，市场却并不买账。
3. 中介公司“围城之困”的三重奏
综上所述，中介公司“围城之困”的三重奏，分别体现在：
一重奏，是传统公司小而不能大，只得变卖或者退出；
二重奏，是有规模有历史的公司，遇行业转型期，上市不足数年，盈利下滑纷纷退出；
三重奏，新兴的中介机构，依托互联网优势，疯狂吸纳“代理人”，大手笔投放佣金，即使亏损也要规模，攒人头画蓝图，赴美上市，可亏损扩大市场不认可，负面消息也不断！
当然，对于中介市场到底难不难，各位从业人员应该是最了解的，欢迎大家文末留言，探讨下真实感受哈O(∩_∩)O~