#春节调研#

春节期间，遇一在中电环保工作的朋友。

交流所得：

1$中电环保(SZ300172)$上市前主要业务是与电厂合作，处理废水，其中核电为主要项目，福岛核泄漏事件爆发对国内电厂项目影响很大，进而影响到中电环保的业务。等福岛核危机走出公众视野聚焦，暂停的核电项目依然会上，中电这块业务会补上。

2中电环保电厂这块业务能力竞争力较强，电厂的非公开投标基本都邀请中电环保，技术+关系综合能力较高。

3电厂水处理业务是中电的根本，但业务稳定，利润有限。上市后公司把业务拓展至市政水处理方面，市政水处理利润较高，收钱也容易。水涨价，其中的水处理费用直接给相关水处理公司。

收钱方式，一是处理水收钱，二是将水处理成可回收状态供给市政再收钱。目前新建立的市政水处理部门人数只有个位数，距满员不到一半。问朋友和碧水源相比，中电的市政水处理地位如何，朋友明确表示，碧水源是这块的老大。

目前，中电环保在盐城成立了一家市政水项目公司，占51%股权。

4朋友爆一深喉，中电环保有一家合作制造企业，并不属于中电环保，但如果有人参观，该企业会挂上中电环保的牌子，人走再换回来。

个人感觉：朋友对电厂水处理业务反应一般。具体原因虽然没讲，大概跑不出如下几个理由：电厂水处理利润不高，回款较慢，关系的建立维护比较麻烦。

他非常看好市政水处理这块业务，感觉也很有信心。但如果看好市政水处理，肯定不会选中电，还是要看$碧水源(SZ300070)$。和他交流后，我倒是对碧水源为什么这么受追捧有些理解了。

扩张圈地，并购收购的外延式成长，是环保企业份额增长的主要路径。

通过这次聊天，肯定了我中电环保只是资金炒作出来的龙头的判断。