05-12 09:32
在空头眼里,王石不要退休金也是利空,因为他们的逻辑是公司肯定爆雷了,退休金都不发了。
比如,根据 “参考上海七宝万科,作为万科最好的资产,以七折卖给了领展。” ,推演 “可变现资产打6折,净资产变成负的”。
就有多处明显错误。
1. 七宝是公允价值打7折,不是账面价值,仅这个就错大发了。
2. 资产都打六折也是扯淡,存货里已售未结需要打折吗?类似贝壳股权需要打6折吗?不少资产即使公允价值打6折,对应到万科的账面价值(成本法记账),也可能还有赚。比如深圳湾总部土地,账面价值也就剩下二十几亿,你还直接打6折,意思是十几亿卖出去?这不被抢破头
关于万科的讨论一直很多,它是地产行业的龙头,行业规律是如果当龙头都出现盈利问题或生存危机时,那说明景气周期底部也差不多到头了,比如15、16年的煤炭。但不得不说的是地产对我们经济的重要性,周期的演绎可能也存在一定差异。
下文的思路比较发散,非研报风格,本来也是自己的学习笔记,...
在空头眼里,王石不要退休金也是利空,因为他们的逻辑是公司肯定爆雷了,退休金都不发了。